台湾麻豆吴梦梦

市场在周二（11月13日）之前都持续着前一周的低迷情绪。随着时间的流逝，各方面的消息都显示英欧能够达成协议的可能性正在下降。英国政府已经做好了开始实施无协议退欧紧急预案的准备。如果真的无协议退欧，英欧边境新增设的边检由于一时人员不足将严重干扰和拖延货品的运输，导致严重依赖进口的英国物资短缺。英镑的基调就是“跌跌不休”。

当前，新兴技术变革使得“数字化”程度越来普及，同时也对“虚拟网络安全”等提出了更高要求。邓邱伟指出，IoT、移动通信、人工智能、区块链、云计算、大数据、边缘计算等每一种技术都存在一定的安全风险，即IMABCDES的安全体系。同时，有些技术应用需要“硬件”承载，故安全威胁范围已从虚拟世界安全延伸到物理世界安全。

iMac的意义并不仅是漂亮的机身，它是苹果公司的转折点。在上世纪90年代中期，苹果失去了方向。公司有数亿美元的债务，产品阵容臃肿，有各种各样的麦金塔系列电脑，似乎缺乏一个清晰的计划。直到乔布斯介入。这之后是我们都很熟悉的故事，乔布斯对苹果产品线大刀阔斧的进行了精简，iMac是消费产品的代表。

密切跟踪5大领先指标。18年7月31日中央政治局会议提出“六个稳”以来政策开始微调，尤其是18年10月政策转向进一步明确，18年10月19日上证综指2449点即为“政策底”，真正的市场底还不能确认，参考历史，市场底的确认信号是5大基本面领先指标出现部分企稳。第一，社融/贷款余额增速，14年以来由于银行表外业务及各类债券规模大幅增长，社融相比贷款余额对实体经济的先导性更强，实际上14年10月贷款余额同比见底回升到15年7月，之后回落至17年初，17年以来小幅波动走平，相比而言，社融存量同比更能反映过去几年需求的周期性波动。17年下半年以来社融规模持续回落，18年12月社融规模存量同比为9.8%，而11月为9.9%，市场非常关注19年1月的社融数据，如果当月新增量为3.2/3.4/3.6万亿元，对应社融存量同比为9.8%/9.9%/10.0%，因此3.4万亿以上的数据才算好消息。第二，PMI，1月统计局PMI为49.5，较18年12月的49.4微升，分项看PMI新订单为49.6，较18年12月的49.7微降，二者仍位于枯荣线下，而且，1月财新PMI为48.3，较18年12月的49.7继续回落，可见PMI指标还未见底。第三，基建投资增速，自18年9月以来基建投资增速略回升，18年12月为3.8%，而11月为3.7%。第四，商品房销售面积，18年12月全国商品房销售面积累计同比为1.3%，而11月为1.4%，19年1月30个大中城市商品房销售面积累计同比为-14.5%，而18年12月为-5.3%，商品房销售仍未见好转迹象。第五，汽车销量增速，18年12月汽车销量累计同比为-2.8%，而11月为-1.7%，汽车销售仍未见好转。参考时间周期，2005年以来5大领先指标从高点回落到见底所需时间分别为：信贷余额增速21个月（目前社融增速已经回落18个月）、PMI20个月（目前已回落16个月）、基建投资增速29个月（目前已回落22个月）、商品房销售面积增速24个月（目前已回落31个月）、汽车销量增速30个月（目前已回落26个月），时间上见底快了。从催化因素看，前几次领先指标见底多数在出台较大力度放松政策后，如08年9月降息降准、11月四万亿投资计划，2011年12月降准后2012年1月开始地产政策结构性放松、6-7月两次降息，2014年11月降息，2016年2月地产政策放松等，目前政策只停留在降准层面，基本面领先指标企稳可能需要进一步减税降费，甚至降息、地产结构性放松。

北京商报记者崔启斌实习记者吴限责任编辑：张国帅债市转向震荡 短期难有大行情中国证券报□本报记者马爽8月21日，债券市场呈现震荡走势，期债涨跌互现，现券持稳居多。市场人士表示，流动性边际收敛和供给压力仍制约债市上涨，风险偏好提升也构成不利影响，短期看，债券市场恐难有大行情。

（作者系中国经济学会理事、经济学博士）责任编辑：李昂黄光裕资本版图回望：前首富身家缩水近半，持续增持上市公司澎湃新闻见习记者 王启帆人不在江湖，但江湖总有他的传说。4月1日下午2时许，有报道称，国美零售投资关系总监李虹4月1日在香港向媒体透露，国美零售创始人黄光裕将于明年出狱回归。消息一出，国美系上市公司迅即大涨，国美通讯（600898）、中关村（000931）直线涨停，港股国美零售（00493.HK）和国美金融科技（0628.HK）一度涨超20%。