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自身认知泡沫的危害是能在杠杆的力量下把伤害发挥到最大极致，当 2011 年一些看到煤矿赚钱的人开始利用杠杆购买煤矿，到了 2015 年时候被杀得一干二净，而此时那些在 2009 年被山西国有企业接手的小煤矿矿主才反应过来，原来那一次是他们最好的跑路机会。

当然，在这一环的中，我们选择焦炭和钢铁来论述我们的逻辑，主要是因为在众多去产能的行业中，黑色系工业金属的整个产业链比较简单明晰、数据丰富且具有代表性，便于我们陈述原材料价格的逻辑。我们认为供给决定弹性、需求决定方向这一逻辑适合多数的原材料行业。工业金属的价格在16年之后出现了较大幅的修复，多数是因为经济的修复速度要好于当初的悲观预期。我们印象最深的是，当2017年一季度主动补库存驱动的再通胀交易结束之后，市场一度悲观地认为主动补库存结束会导致商品价格回落、经济修复放缓，然而二季度末却发现经济的韧性远高于市场预期，带动了又一波大宗商品涨价潮。

而广汽菲克国产车的各种质量问题，也不断损耗JEEP这个“金字招牌”。9月，在被央视曝光2.4L发动机烧机油问题仅20余天后，广汽菲克被迫发布声明，决定自2018年9月30日起，召回部分2.4L自由光、指南者汽车，共计13.7万辆。随后，10月，克莱斯勒又因为定速巡航故障有可能会导致碰撞事故发生，造成安全隐患，随即召回了部分2014-2015 年款进口Jeep自由光汽车，共计1.32万辆。

其次，我们发现，虽然需求端的变化决定了价格波动的时点，但是限产带来了较高的价格弹性。本轮商品价格上涨虽然幅度较大，但是并没有看到非常强劲的终端需求复苏，无论是消费还是投资（包括制造业投资、基建投资、地产投资）都只是呈现小幅波动。我们认为，虽然需求在一定程度上决定了商品价格的方向，但是供给的边际收窄带动了行业集中度的提升，增加了上游原材料生产商的议价能力，导致价格弹性增加。相应地，我们对比了过去供给过剩、原材料生产商议价能力较差的时间段，发现那个时候的需求回暖并没有带来大幅的价格提升。

就此确实发现一些有趣的指标，今天和各位考友分享。1、头一年新增宅地可建面积高于同期销量。笔者查阅厦门国土房管局《厦门房地产市场2017年第四期》了解到，2017年厦门市商住用地成交30宗，总建面159.0万平米。而同期，2017年，厦门市商品房销售357.9万平米，其中住宅销售152.2万平米，占比42%。

在各国空军进入五代机时代后，每当出现什么新的消息时，都能引起极大的关注。近日，从媒体传出的消息称，F-35的量产速度得到大幅提升，这也就意味着F-35B战机将加快在海军上的部署，因此有媒体指出，中国的航母将受到严重的威胁，但他们似乎忘记了，美国军队存在着一个致命弱点至今没解决，而命门就抓在中国的手中。