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从长期趋势来看，隐性债务处置的整体思路是“严控增量，化解存量”，控增量举措越来越严，新发城投将更加缺乏信用加持，信用利差将真实反映资产信用风险。随着政府融资开正门，上调赤字率同时加大地方政府专项债发行，未来城投重要性逐步下降，城投融资规模将逐步萎缩。

整改期限仅剩10天时间转型成指数基金成主流去年4月份发布的资管新规，对禁止公募基金分级提出了明确要求。根据安排，分级基金开放申购应向证监会报备，并根据基金份额的不同按批次进行清理，具体安排是：到今年6月底，份额在3亿份以下的分级基金应完成整改；份额在3亿份以上的分级基金，最后清理期限延长至2020年年底。

有一位英国的知名学者，他叫理查德·道金斯，他写了很多书，其中有一本非常著名的著作，这个著作的名字叫《自私的基因》，这本书还挺厚。这本书传播面很广，基本上是一个达尔文的进化论来解释人类社会的行为。他在这本书里面写了这么一句话，他说“我们以及一切动物都是各自的基因创造的机器”，这句话没问题，基因创造了各种动物、植物和人类。那么什么样的基因是成功的呢？成功基因的一个突出特点是其无形的自私性，基因没有感情，它自私。这种基因的自私性通常会导致个体行为的自私性，个体都是基因创造的，基因是自私的，所以基因创造的个体也是自私的。基因为了更有效的达到其自私的目的，在某种特殊情况下，也会滋长一种有限的利他主义。大家听懂了没有？为了达到自私的目的，他有的时候也会有利他的表现。

所以我今天的问题就是，你看我们在讨论社会企业，具有社会目标，我今天的问题是：企业是否具有利他性？我们在定义一个企业的时候，我们上经济学的时候，我们定义一个企业就是追求利润最大化的这么样一个商业机构。企业除了追求利润，自己的利益之外，有没有其他的，有没有利他性呢？这是第一。如果有，我想绝大部分的企业说，我们都有，逻辑上，我们如果从逻辑上推演的话，其实企业也必须是有利他的行为的，今天我们不展开说。

18年票据融资支持小微和民企，部分资金增加企业资本开支，进入企业正常经营，部分资金回流金融体系，宽信用效果有但不显著。从央行统计的贷款问卷调查看，目前大型和中型企业贷款需求均偏弱，小型企业贷款需求略强，票据融资对于大中型企业而言可能更多是被动接受，这些企业票据贴现资金回流银行体系可能性更大（套利需求）。而对于小微和民企，由于资金需求强烈，票据融资增长的确起到雪中送炭的作用。

“1个严禁”，即严禁疫情期间保险机构举行晨会、夕会、演说会、宣讲会、培训、推介会等聚集性活动。“2个不得”：不得设定硬性面拜任务和业绩指标，不得以未达到业务考核标准解除代理合同或扣减相关既有固定报酬。“2个制止”：制止从业人员聚集和客户集中拜访，制止从业人员借疫情渲染炒作保险产品的做法和行为。