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再次，全球主要央行货币政策收紧的节奏在逐步加快，今年年底欧洲央行预计会停止QE并在明年启动加息，而日本央行政策转向也筹划中，新兴市场受此冲击已经纷纷开始加息应对。在此背景下，中国货币政策很难与全球货币收紧的大方向相背而行。笔者认为，对下阶段政策取向的判断，要站在政策抉择和政策定力两个角度去分析。国内监管层着力推进金融去杠杆，通过清理银行表外业务和加强房地产调控来推动企业和家庭部门去杠杆，其结果是2017年中国整体杠杆率在过去10年每年平均上升15个百分点的基础上，首次把杠杆率的升幅控制在5个百分点以内，其中企业和政府部门杠杆率都有不同程度的下降。可以预见的是，如果今年延续去年去杠杆的节奏，不出意外将实现整体杠杆率下降。虽然从历史上看，全球经济同步复苏往往意味着全球经济复苏进入尾声，但一般都会持续2-3年，这意味着本轮全球经济复苏至少会持续到2019年。

中国球员李行也在晚间出场，对手是现排名世界第24位的史蒂芬-马马奎尔，一上来马奎尔就打出单杆114分赢下首局，第二局李行单杆67分还以颜色，之后的两局两人各自打出单杆87分和74分，前半场双方平分秋色，局间休息回来马奎尔接连打出单杆80分和71分拿到赛点，第七局李行以60-50顽强的挽救一个赛点，不过第八局还是无力回天，遭马奎尔单杆100分零封，3-5输掉了整场比赛遗憾出局。

2.3 次高端白酒：困局下继续调整，但市场预期已充分降低（1）三点困局下，次高端问题进入调整改善期与16-17年受益高端引领价升、渠道扩张铺货提速及消费升级不同，次高端价格带当前面临三点困局：困局一：无法享受价格提升，次高端难以突破300-400元价格带上涨。与上一轮高端价格拉动次高端价格普涨不同（上一轮梦之蓝价格涨到800多），反观本轮次高端品牌批价能突破400元屈指可数，无法延续价格提升的红利。最重要的原因是剑南春卡位，水晶剑作为次高端品牌积淀最深、且体量最大的百亿单品，批价维持在350元，且加大宴席政策投放，形成了次高端350元的虹吸，其他次高端品牌难以逾越此价格。另外，由于高端五粮液和国窖的低度品牌价格压在600元以内，且已在北方部分区域形成消费氛围，形成次高端品牌价格提升的“顶”。

印度可（向中国）学习的经验是，当人们从小城市向大城市流动时，提供基本永久居住权很重要。同样重要的是创建有轨道交通相连的城市，这些城市有直接的经济和社会生活联系，这是经济增长的真正驱动力。印度应该把大城市打造成制造业和服务业的集聚区，就如中国在珠三角和东部所做的那样。（作者阿尼尔·卡农戈，陈一译）

张勇鼓励新生：“人生一定不是规划出来的。每个人都在做自己人生的实干家，我们走好每一步。”以下为张勇演讲全文：尊敬的许书记、蒋校长，我们上财母校的各位老师、各位同学们，大家好！回到母校，非常激动，也非常开心，尤其今天是双喜临门，既是新同学的开学典礼，又是母校102周年生日。在这里，我首先想对我尊敬的母校，对我各位敬爱的老师，对师兄、师姐、师弟、师妹们，说一声生日快乐！

责任编辑：蒋晓桐四大支柱行业撑起半边天 云贵前三季度经济增速领跑全国作者： 李秀中那是什么在支撑云贵地区工业的高增长呢？支柱行业平稳较快增长，发挥了重要支撑作用。前三季度，贵州酒、煤、电、烟四大支柱行业支撑有力，合计增加值同比增长13.3%，比规模以上工业整体增速高3.7个百分点，对规模以上工业增长的贡献率达到82.1%。