色好屌独乐乐不如众乐乐

华泰证券认为，芯片国产化是中国制造崛起之匙，国产装备迎历史机遇。新趋势下本土企业分化在所难免，掌握核心技术、重视技术研发的企业有望脱颖而出，在产业和资本市场的价值也会进一步提高。考虑到国产化进度，建议“从产业链后端向前端、从配套到核心环节”逻辑看受益顺序，建议优选技术准备充分、业绩上率先受益国产产能建设的装备企业。

责任编辑：马秋菊 SF186这是一场“手滑”引发的“乌龙指大案”，而且价值高达1000亿美元。先来看看事情原委：韩国三星集团旗下的三星证券，原本计划向员工派发28亿韩元（0.167亿元人民币）股息，却因一名员工“手滑”，错将重要的单位输错，将“韩元”输入成“股票”，即28亿韩元变成了28亿股票，价值高达112.6万亿韩元（约1000亿美元，约6700亿人民币），超过三星证券市值的30倍。

A股整体企业的盈利能力（ROE）有望未来几年逐步回升，从而带动A股走出一轮真正依靠盈利驱动的“长牛”。尽管未来中国的实际GDP增速可能不断下台阶降速，但整体企业的ROE水平有望在今年企稳回升，原因在于影响企业ROE的六个因素当中，两个因素将开始逐渐改善（其他四个因素进一步变差和明显改善的概率都不高）。

劲嘉股份：烟标龙头，新烟草、新业务、新蓝海我们预计公司 2019-2020 年营业收入分别为 39.03、44.93 亿元，同比增长 15.68%、15.12%；归母净利润分别为 9.10、11.15 亿元，同比增长 25.43%、22.55%，对应 PE 为 17.65x、14.40x，维持“买入”评级。

国金证券黄凡洋行业观点周期的轮回：2007年以来具有高Beta属性的航空股3轮超额收益周期均发生在A股牛市的后半段。A股牛市一般以无风险利率低位为启动的先决条件，盈利能力改善和风险偏好的提升是可选条件。目前时点看，政策转向边际宽松，带来的信用出现边际改善，是航空股企稳的宏观基础。并且，A股整体企业的盈利能力（ROE）有望未来几年逐步回升，从而带动A股走出一轮真正依靠盈利驱动的“长牛”。

对于中国海军来说，单壳体潜艇也具备很大的实际作战意义，例如目前中国海军最先进的常规潜艇就是039B/C型潜艇，该型潜艇有一个小缺点，那就是潜艇尺寸、吨位都比较大。考虑到中国常规潜艇的主要作战区域是中国近海区域，而中国近海区域水深有限，对于吨位较大的潜艇并不友好。