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“违约还会继续存在，因为负面压力还会存在，但出现大范围的违约带来系统性风险的机会很低。”钟汶权认为，尽管今年违约数量好像很大，涉及100多亿元，但与整个60多万亿元债券市场总量相比，与企业债券的十七八万亿元相比，100多亿元占总量还很少，并且许多企业在违约发生前，银行已经对其断贷，所以很多市场人士或多或少知道他们的财务可能有问题了。

一方面，高额的负债被隐藏。2018年4月26日，龙力生物《关于诉讼事项的公告》披露了其涉及的24起债务诉讼，诉讼本金高达16.8亿元，起诉对象包括山西大同证券、中国华融资管、通华商业保理、鲁西小额贷款等多家金融机构。然而，对比包括2016年报在内的公告发现，这些涉诉债务中的相当部分，都没有进行及时的披露。当在深交所、证监会等监管机构的督促与追问下被“自查”出来后，龙力生物2017年的借款总额达到了22.4亿元，相比2016年直接多出了14.26亿元，并使得财务费用增加了十倍。

王海认为，资本市场对于苹果是在观望的，从创新力度来说，国内手机厂商华为、OPPO、VIVO和小米四家，在中高端手机市场已经在赶超苹果，但价格普遍在3000~4000多元为主。在功能方面，国内的手机也在快速成长，比如OPPO的拍照功能已经很好，现在苹果手机主要靠品牌议价能力，长久下去，国内手机厂商品牌崛起意味着苹果用户的流失，这是苹果需要考虑的问题。

有债券市场人士亦向记者介绍说，一些信用债违约的上市公司，本身经营并无太大问题，但集团债务压力大，主要是由于之前几年过度加杠杆，从银行、债市借了太多钱，短期内的投资又没有回报，融资渠道一旦收窄，公募债不同于信贷，如果接不上就容易出问题。“今年违约主体大部分是民营企业，也有一部分上市公司。从债务结构上看，短债比例偏高，一旦不能在市场上借新债还老债，资金链就断了，于是构成违约。”穆迪大中华区信用研究分析部主管钟汶权向《中国经济周刊》记者分析说，许多国内企业在财务管理上有个弱点，即过分依赖短债，有些企业尽管资产负债率并不高，甚至有盈利，但是债券市场再融资出现问题时就会出现违约，“很多不一定是经营性的问题，而是流动性的问题。”

遗憾的是，好景不长，2017年特朗普上台，处于履行竞选承诺的需要，处于实施“美国优先”政策的考虑，特朗普多次“表态”要废除JCPOA，恢复对伊朗的制裁。2018年5月8日，特朗普兑现承诺，宣布退出伊朗协议，开始启动对伊朗的“极限施压”政策，这才有了本文开头的那一幕。

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