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公司今年以来增速放缓，很大原因在于面对新的竞争环境没有及时调整思路，对营销不够重视，面对竞品的狼性进攻较为被动。面对市场环境的改变，公司9月以来开始积极调整，转向市场竞争，加大营销投入，我们认为，此次调整预计将给公司带来较为积极的变化，看好未来继续保持稳健增长。维持19-21年EPS 2.97、3.33、3.70元，当前对应20年仅16.8倍，安全边际较高，给予20-21年20倍PE，一年目标价66元，两年目标价74元，维持“强烈推荐-A”评级。

这1千万件次的社会捐赠物资背后，是数以万计的个人和以行业、地域、学校为纽带的团体。他们在全球防护物资短缺、海外出口限制和物流不通畅的情况下，从海内外争分夺秒输送物资，为前线医护人员编织了一层防护之网。大年三十，湖北人张科（化名）在曼谷把自己隔离了。他原本在泰国参加培训班，得知新冠病毒可以人传人后，取消了回国的计划，“怕传染别人”。

国窖：1573批价稳定在770-780元区间，库存在两个月左右合理水平。华东市场发文，要求成交价挺至900元以上。二、白酒板块：悄然走近的布局机会本周回顾：本周白酒板块下跌3.54%，其中茅台-5.44%、五粮液-1.10%、老窖-2.91%。

7、债券市场的广谱收益率仍然可能继续下行。对利率债来说，建议维持长久期配置，对信用债来说，建议超配城投债，但产业债仍需规避中低信用。风险提示：信用违约冲击加大。正文◆◆上周债券市场各收益率曲线多数下调，长端国债及国开债收益率略为上行。1年期及10年期国开债收益率分别上行2.1bp和2.6bp报于2.88%和4.12%，1年期国债收益率下降5.8bp至2.79%，而10年期国债收益率略为上升1bp，1年期及3年期AA-企业债收益率分别下行7.2bp和4.6bp报于6.24%和6.82%，3年期AA+城投债收益率下降6.9bp收于4.15%。

尚震宇认为，保荐机构在材料制作和信息披露方面存在薄弱环节，必须按照上交所要求，真实客观的反馈拟上市企业状况。创设科创板是资本市场制度的重大改革，注册制和退市制及严格信息披露，直接净化资本市场环境，任何粉饰及虚假成分，不仅涉嫌违法违规，而且直接影响公司定价，对上市公司、保荐机构都有较大负面影响。

四是中国注定失败论，称中国问题成堆，“贸易战必将加速中国走向失败”。持这一观点的人一方面通过捕风捉影的消息大肆唱衰中国，甚至不惜造谣传谣以营造中国四面楚歌的假象；另一方面极力吹捧美国的强大和成功，无视美国的内部危机和对外挑战，制造美国无往不胜的虚假神话。如此这般的失败主义论调，无非是要通过强化中国社会对美心理恐惧，以达到不战而屈人之兵的目的。然而，这种论调低估了中国的经济韧性和政治能力，更低估了中国捍卫自身正当权益的意志和决心。伴随着中美较量时与势的变化，“中国注定失败论”将注定失败。