浅尾美羽普

“周期方向的投资主要由变化驱动。”蔡滨认为，市场的周期性是比较强的。他曾经做交通运输行业研究员，行业中有周期性非常强的航运，也有偏成长性的物流、航空，还有看重现金流和稳健性的基础设施类，像公路、铁路。“周期就像春夏秋冬的四季更迭，我们投资周期是希望能够在春天或夏天，能够看到比较确定的周期复苏，在周期向上的时候去买入，到秋天去收获。我们不太选择在冬天去买，因为可能很难判断冬天有多长。在周期底部，最重要的是看到变化。要很好的把握这些标的的风险收益比，也就它的价格。”

尽管银行对信用卡营收情况、收入构成信息披露不多，但不难推测，围绕用卡客群，打造起包含有各类分期业务在内的多样化信用服务，从而带来的收益增长，是各大银行卡中心积极推进开户、卡贷业务的重要动力。融360数据显示，在2017年，工行、建行、农行、中行的卡贷同比增速分别达到18.3%、27.51%、30.97%和23.82%，尽管不排除由于房贷受限、部分卡贷流向房地产市场，但是建行、农行、中行的卡贷增速仍然大幅领先于房贷和个贷增速。

国内经济形势是中国独立货币政策的主要决定因素。最近的情况就是很好的一例：大多数央行收紧政策，而中国则采取宽松政策。对于全球投资者而言，中国资产提供了独特的分散化收益。中国经济增长主要取决于国内需求，其经济基本面与其他国家的相关性相对较低。中国人民银行基本上可以根据国内经济需求来制定货币政策。我们预期，随着外国投资者进入中国市场，中国与全球债券的相关性将会加大。但中国经济规模庞大，侧重于国内市场，因此国内经济是中国资产中长期走势的主要决定因素。如下图所示，中国经济基本面（如经济增速和通胀率）与其他国家的相关性较低。

如不服本处罚决定，可在接到本处罚决定之日起60日内依法向中国银保监会申请行政复议或在6个月内向有管辖权的人民法院提起行政诉讼。逾期不履行处罚决定，又不申请复议或起诉的，我局将申请人民法院强制执行。行政复议和行政诉讼期间，本决定不停止执行。新疆保监局

2、数字货币数字货币板块表现强势，截至收盘，金冠股份封板涨停，飞天诚信、奥马电器、广电运通、信息发展等个股跟涨。消息面：央行行长易纲表示数字货币研究取得积极进展，与电子支付相结合。数字货币目标是取代一部分M0，不是替代M1或M2，不改变当前货币投放的路径，目前数字货币推出没有时间表。数字货币研发工作上不预设技术路线，可以考虑区块链技术。

【欧洲央行行长德拉基：有信心通胀将会上升到欧洲央行的目标】欧洲央行行长德拉基：有信心通胀将会上升到欧洲央行的目标。随着的经济改善，薪资和通胀也会上扬。美国关税对欧元区的直接影响不大，关键问题在于关税的报复。中美关于贸易问题的宣言造成的直接影响“不大”。