600u4.com

采写：南都记者张林菲责任编辑：张国帅周一（7月23日）美元稳步上升，因预期美联储尽管面对美国总统特朗普的批评，但仍将继续加息。因美元保持强势，金价向一年低点回落。油价周一小跌，因市场焦点转至供应过剩忧虑，盘中受美国和伊朗紧张关系升级的影响而一度上涨，日内逆转显示走势不稳。

而在我当年所涉猎的众多书籍中，就有这样一本，对我的影响颇为深远，那就是《礼记·大学》。其中许多的哲学思想，都成为了我之后的立业之本。那句“修身，齐家，治国，平天下”让我思考良久。人们常说，大学是一个人的世界观、价值观、人生观建立并确定的时期。我想着，作为一个处于改革开放之际的中华男儿，我的未来之路当在何方。

从发行机构分布来看，2019年前11个月，城商行平均每月发行银行理财产品3061款，发行量最大，占比超过三成；其次是农村金融机构，发行量占比约为28%，国有银行的发行量占比约为19%，股份行的发行量占比约为15%，外资行的发行占比约为3%。

从目前来看，减税或有可能刺激A股上市公司进行回购。2018年10月26日，人大常委会审议通过了股份回购新策，2019年1 月11日，沪深交易所分别发布了《上市公司回购股份实施细则》，确认现金回购等同分红。考虑到回购相较于分红有税收优势，在确立了现金回购等同分红的性质后，回购可能逐渐成为更受青睐的选择；2）回购资金来源上有所放宽，允许发行债券以及金融机构借款等多种方式进行回购。同时，目前大多数股票正处于历史较低位置，在政策的大力支持下，上市公司具有相对较强的回购意愿。因此，在减税后企业的现金流改善，上市公司进行股票回购的概率较大。从目前的情况来看，2018年上市公司回购总规模增速强劲；总共发布1461份回购预案，环比2017年上升133%。2019年以来，市场回购热情不减，截至1月18日，已发布71份回购预案。

2.2.2MLF扩大担保品范围：缓和二级市场中小企业债流动性，但核心因素“剪刀差”依然存在6月1日，央行决定适当扩大MLF担保品范围，将不低于AA的小微企业、绿色和三农金融债券、AA+、AA级公司信用类债券（优先接受小微企业、绿色经济的债券、优质的小微企业贷款和绿色贷款，新纳入MLF担保品范围。

首先，我们用教育费附加倒算法计算三种减税方案对全部A股盈利情况的影响。可以看到，第二种减税猜想（10%，6%）的减税幅度占总利润比值最大，约增厚利润10.70pct，三种方案平均增厚A股盈利约7.73pct。采掘、化工、机械设备等行业受益最多。经测算，在三种减税猜想的情况下，申万行业利润增厚幅度和利润率变化如下。具体来看各减税猜想中利润增厚和利润率上升幅度前5的行业，可以发现：第一种减税情况中，利润增厚最多的行业是采掘、化工、综合、机械设备和纺织服装，都是上游企业和制造业第二种减税情况中，利润增厚最多的是采掘、化工、建筑材料、医药生物和纺织服装，和一的情况类似、但幅度更大；在第三种情况，受益最多的行业是通信、公用事业、建筑装饰、采掘和食品饮料等下游服务业。