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一面是逆势投资做产业布局面临着巨大的投资压力和投资风险，一面是在行业不景气的大环境下积极做大品牌的知名度拓展市场。敢于从年轻化小众市场切入，敢于从小瓶酒的细分市场切入，敢于从清香型切入。酒业泰斗、国家级白酒评酒委员曾祖训曾用28个字评价江小白的口感，“无色透明，香气幽雅，糟香舒适，醇厚绵甜，谐调丰满，余味爽净，风格典型。”

（本文来自于每经网）今年的政府工作报告提出，制造业等行业增值税税率从16%降至13%，直降3个百分点，给企业以实实在在的优惠。3月11日，全国人大代表、康恩贝（600572，SH）董事长胡季强在接受《每日经济新闻》记者专访时表示，这次增值税的降幅之大超出预期，这无疑是给负重前行的中国制造业送了一个大“红包”，相信中国制造业必将迎来又一个春天。

资管网：今年库存始终处于历史高位区间，当前是玻璃旺季，站在旺季的角度，当前玻璃厂库存水平怎么样？庄自桥：目前的库存水平比往年同期相比要高一些，其中主要是集中在大厂里面，小企业一直运作的是零库存策略，库存并不高。关于目前库存水平比往年同期高，我们的理解是这样的，由于经过了2016、2017年的大幅上涨，目前的玻璃价格处在高位，下游对于高价货的接受程度相对来说要低一些，所以下游库存可能就会偏低，这也是导致厂家库存高的原因。

2017年保险和银行为业绩快速改善，迎来重估。在本轮震荡市行情中，保险、银行累计涨幅为97%、25%，其中2016年保险、银行相对收益10、12个百分点，行业涨跌幅排第6、3名，2017年相对收益为62、-5个百分点，排第1、8名，2018年相对收益为6、11个百分点，排第6、3名（截止2018/09/11）。2017年保险表现最优源于业绩反转，进入2018年后业绩增速放缓，对应股价表现更差，2018年银行更优源于业绩持续回暖。从业绩看，保险归母净利累计同比从16Q4的-15%升至17Q4的46%，此后回落至18Q2的31%，银行从16Q4的1.9%升至17Q4的4.8%、18Q2的6.5%。此外，当时金融股低估低配，这也吸引投资者持仓向金融股集中。2017年初中国平安、中国人寿、中国太保PEV分别为0.88、1.02、0.94倍，处在2008年以来估值从低到高的13.9%、14.5%、1.2%，当时银行PB（MRQ，整体法）为0.82倍，处在2005年以来估值从低到高的3%分位。金融股业绩加速好转，加之估值和盈利匹配度不错，这吸引机构投资者进一步加仓。从公募基金重仓股看，16Q4保险、银行持仓比例分别为1.0%、5.3%，随着金融股业绩好转，保险持仓比例最高在17Q4达到6.8%，银行在17Q3达到6.8%。但是，进入2018年后保险和银行业绩分化。今年保险业绩下滑主要源于寿险新单销售下降、保费负增长，原因包括：监管趋严导致保险销售难度增加、去杠杆导致资金面偏紧等，从而保险业绩下滑带动股价回调。今年以来银行业绩仍在改善，这引发今年1月银行股大涨12.5%。但是，随着今年去杠杆持续推进，银行委外业务收缩，市场担忧这最终将拖累银行业绩，加之在宏观经济增速放缓背景下，作为宏观经济的缩影的银行业绩也恐难有大起色，从而银行股在年初大涨后股价略回落。

第三次区域全面经济伙伴关系协定（RCEP）领导人会议4日在泰国曼谷举行。与会领导人在会后发表联合声明，宣布RCEP15个成员国结束全部文本谈判及实质上所有市场准入谈判，并将致力于确保明年签署协议。这是区域经济一体化取得的重大突破性进展。中国与东盟经贸合作已卓有成效，下一步可一鼓作气，借助中国和东盟已经逐步搭建完善的各类合作平台，让中国-东盟合作迈上新的台阶。

2．自2638点以来业绩对股价贡献增多回顾2016年1月底上证综指2638点以来，A股进入震荡磨底阶段。虽然市场中枢抬升不多，但2016-2017年消费、2016年周期、2017-2018年金融均迎来阶段性机会，背后的主要逻辑是当时盈利迅速改善，A股盈利在择股方面的重要性在增强。