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2017年报显示，华帝股份销售费用达16亿元，同比2016年增长40%。相当于去年每一天花掉440万元销售费用。斑马消费梳理发现，华帝股份销售费用大幅增加从2015年潘叶江上位董事长开始，2015年销售费用支出8.99亿元，2016年攀升至11.38亿元，销售费用增幅超过营收增幅。

一是绝对水平看，中国非金融企业资产负债率要高于美国与日本的非金融企业。二是趋势上看，中国非金融企业资产负债率基本平稳，而美国与日本的非金融企业资产负债率在下降。2017年国企和民企资产负债率开始出现分化，国企下降，民企上升。产生这种分化的原因有两个。一是供给侧结构性改革与行业整合过程中，上游行业受益最为明显，这些企业多为国企，而下游民企利润是被挤压的。二是前几年商誉是推动民企资产上升的动力之一，但因经济增长放缓使得部分公司的业绩未能兑现，开始计提减值，如2018年四季度创业板上市公司商誉减值近400亿元，使得民企资产负债率被动上升。

另一方面，地方政府债发行大概率也将提前，成为影响财政存款的另一因素。12月14日召开的十三届全国人大常委会第十七次委员长会议决定十三届全国人大常委会第七次会议12月23日至29日举行，在建议审议的草案议案中包括“授权提前下达部分新增地方政府债务限额的议案”。 而此后12月17日彭博社援引财政部知情人士称，中国计划允许地方政府明年1月起即可开始地方债发行。从以上信息看，明年地方债券发行期将从5月份提前到1月份。

美元策略：97.8区域做空，止损98.00，目标97.45，97.10欧元欧元日K线收一根实体阴线，日K线为三连阴；从价位来看，价格接近年内的低点，面临的支撑也会越来越强。因此，今日不宜再去参与欧元的空头。等待价格在1.1130区域形成明显的看涨形态后参与多头，防守1.1080，上看1.1200，1.1280

责任编辑：魏雨原标题：中小券商争夺“弯道超车”机会□本报记者潘昶安戴安琪近期招商证券、华鑫证券、海通证券纷纷推出金融科技平台，借助金融科技提高服务效率，降低运营成本，有效控制风险。投行业务如何利用数字化赋能亦是券业近期关注的焦点。头部券商已关注到投行数字化改造的必要性，加速科技投行建设。中小券商也在尝试借助金融科技实现投行业务的“弯道超车”。

333只普通股票型基金中（A/C份额分开计算），前三季单位净值增长率为正的基金仅15只，超过95%的普通股票型基金前三季度亏损。其中，上投摩根医疗健康股票夺冠，前三季收益为6.96%；交银医药创新股票、招商医药健康产业股票分别以5.35%和5.15%的回报，位居第二和第三。