旅行绿帽子

“大宗商品现货与大宗商品上市公司股票研究存在维度上的区别：大宗商品现货价格本质上是‘物’的价格，而股票的价格本质上是‘人心’中的价格，前者的研究是经济学问题，后者的研究是金融学问题。大宗商品现货研究的核心是供需关系，而股票研究的核心是预期；大宗商品现货价格的变动是点的变动，是线段，而对应的股票价格变动是线的变动，是面积。”鲍雁辛、黄燕铭指出。

在此背景之下，越来越多的中小房企陷入两难的发展境况。“一方面规模成为行业基本竞争门槛，要求企业必须加杠杆扩张；另一方面，市场下行趋势逐渐明显，为保持现金流充足必须要去杠杆。”广州某房企内部人士向记者说道。事实上，若想实现规模壮大与现金流稳定的平衡，拥有合理的土地存量至关重要。

而另外明显受益的将是油服板块，由于油价上涨，油企盈利增加，现金流增加，受益于他们的资本开支提升，油服企业有望接到更多的订单。太平洋证券资产管理总部机械研究员 吴栋栋：原油价格中长期趋势应该还是向上的，所以对整个油服来说，未来还是能看到一个向上的景气度，三桶油的话，在能源安全，包括天然气保供政策的背景下，还是会加大整个上游勘探开发的整个资本开支的速度和规模，这个对很多油服设备公司是一个非常有利的局面。

责任编辑：李锋中证报头版：地方债发行提前 基建投资增速料回升地方债1月下旬开始发行从2016-2018年的情况看，每年前两三个月往往为地方债发行空档期，其中，2018年新增债发行闸门5月底才开启。中国证券报记者根据数据计算，从前两个月的情况看，2016年、2017年地方债发行量分别占全年的2.76%、0.33%；如果以前三个月的情况看，则分别为15.81%和10.89%。

1月11日，福晟国际完成借壳，正式登陆资本市场。同月，正荣地产集团有限公司也在港交所所正式挂牌上市。无独有偶，今年4月，弘阳地产向港交所提交IPO招股书。同样火速上市的还有大发地产，该公司于4月26日披露招股书，经过为期半年的等待后于10月11日正式启动上市。

王老板生前和陈老板在集团的管理级别是M15和M16，其他董事局成员在M12及以下。这是中国民营企业里从未有过的双巨头制——除了富力地产。亲兄弟还会闹分家。但2011年海航一次内部会议上，王老板说：我作总结和陈总作总结都是一样的。陈总往往取代我的角色，把CEO的工作全给布置了，有时候我又把陈总的角色给取代了。我俩坐在这看似是两个人，实际上是一个人。