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天风宏观宋雪涛：降息幅度不够刺激2季度美国GDP增速初值2.1%略高于预期（私人消费和政府支出表现较好，投资和出口趋弱），可能性较大的情形是美联储预防性降息25bp，符合市场平均预期，但不够刺激。所以利好落地后，风险资产和避险资产（股票、美债、黄金）可能短线回落，注意力回到正在走弱的基本面上。由于中美经济周期相对独立，只要不出现美国经济迅速进入衰退拖累中国经济的预期，对中国市场来说降息还是偏利多（宽松流动性预期）。

证监会已经正式发布《外商投资证券公司管理办法》。《外资办法》修订内容主要涉及五个方面：一是允许外资控股合资证券公司。合资证券公司的境内股东条件与其他证券公司的股东条件一致；体现外资由参转控，将名称由《外资参股证券公司设立规则》改为《外商投资证券公司管理办法》。

实现如此庞大的贸易规模离不开区内便利化的政策举措。根据发布会的介绍，此次《意见》在着力培育综合保税区产业配套、营商环境等方面将推出21项具体任务和举措。李国介绍，当前国际国内的经济形势下，很多企业都面临着市场选择的困惑。市场的不确定性以及市场的多元化因素对一些进出口企业产生了一定影响，既影响进出口数量，也影响企业自身产能最大化的问题。此次出台的政策恰恰在这方面带来了非常利好的消息。

截至6月13日，两市有1122家已披露了2018年中期业绩预告，其中106家预计今年上半年业绩出现亏损，黑牛食品、上海莱士、*ST华信、京威股份、*ST巴士、*ST凡谷、三泰控股、*ST天马、卫士通、京汉股份、协鑫集成等12家公司预计最大亏损金额超过亿元。

中信证券明明研究团队认为，降低基建项目资本金比例、引入权益型工具筹措资本金彰显了逆周期调节力度加大、进一步支撑基建投资的需要。同时，目前融资环境尚未完全改善、资管新规和新增隐性债务规模的限制等影响基建项目实际落地效果的外部约束不容忽视。万博新经济研究院副院长刘哲在接受时代周报记者采访时分析，未来基础建设投资具有结构性的特点，主要将集中在民生领域以及中西部地区的短板领域，以对冲传统基建领域的饱和压力：“下一步基建投资仍是逆周期调节政策的重要方面，专项债仍有望继续发力，但基础设施更多地还是发挥稳定的作用，其对于投资的向上拉动作用有限。”

然而之后很长一段时间美股接连创新高，波动性也一直下降。“幸好10月股市又开始下跌，可以把之前的损失补回来。要猜对市场的方向已经不容易，要把握准时机，几乎不可能。下手早了，期权的时间价值损耗就非常可观。”菲利普说。今年10月美国股市开始大幅下挫，标普500指数10月下跌6.94%。