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2018年，以美元计价的MSCI德国指数ETF（EWG）累计下跌了23.59%，是表现最差的发达市场之一，比MSCI意大利（-20.76%）、MSCI英国（-17.98%）ETF表现更糟。法国：“黄背心”破坏法国制造业2018年12月法国制造业出现负增长，这是2016年9月以来的首次。IHS Markit的调查报告认为，法国（EWQ）的趋弱表现拖累了更广泛的欧元区经济增长，“黄背心”运动（Yellow vests movement）造成的混乱导致制造业生产活动大幅萎缩，干扰了法国的商业和旅游业，这令需求环境恶化，导致法国商业活动两年半以来首次收缩。

估值低位提升，股市孕育希望。为何过去10年股市估值持续下跌？一个重要原因就是货币超增，这一方面使得房价持续上涨，分流了股市的资金。同时货币超增使得利率居高难下，这就意味着债券类产品可以提供很高的收益率，打压了股市的估值。但是如果未来中国的货币从高增转向低增，货币降至个位数增长，这一方面会抑制房价上涨，促使房市的资金回流。另一方面也会带来利率的持续下降，从而有助于A股的估值从历史的低位逐渐修复。

中国一汽真的需要这么多资金吗？有舆论认为，对一汽的支持，要放在全面振兴东北的大背景下看待，不能算小账，要算大账，一汽的营业收入，已经连续多年占到吉林全省GDP的30%左右。对此，我是极其不认同的。推敲一汽近年来的经营状况，我们会发现，其合资品牌盈利水平尚可（包括一汽-大众、奥迪和一汽马自达等），而自主品牌则整体不佳，尤其是红旗轿车，则更是亏损严重—今年上半年，红旗品牌累计销量居然不到1万辆，而在过去的“十二五”期间，红旗轿车的研发费用居然高达160亿元。

（二）公司治理良好，内部控制健全有效；（三）主要审慎监管指标符合监管要求；（四）具有拨付营运资金的能力；（五）具有完善、合规的信息科技系统和信息安全体系，具有标准化的数据管理体系，具备保障业务连续有效安全运行的技术与措施；（六）最近1年无严重违法违规行为或因内部管理问题导致的重大案件，或者相关违法违规及内部管理问题已整改到位并经银保监会或其派出机构认可；

（八）具有开展该项业务的必要、安全且合规的信息科技系统，具备保障信息科技系统有效安全运行的技术与措施；（九）最近3年无严重违法违规行为或因内部管理问题导致的重大案件，或者相关违法违规及内部管理问题已整改到位并经银保监会或其派出机构认可；（十）银保监会规章规定的其他审慎性条件。

分立开业阶段，存续分立的存续方应按照变更事项的条件和程序通过行政许可，新设方应按照法人机构开业的条件和程序通过行政许可。新设分立的新设方应按照法人机构开业的条件和程序通过行政许可，原法人机构应按照法人机构解散的条件和程序通过行政许可。第六十八条 法人机构合并分为吸收合并和新设合并。合并须经合并筹备和合并开业两个阶段。