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管理期货产品向来与股票型私募基金相关性低。在海外，管理期货策略素有危机阿尔法的美誉。2000年美国互联网泡沫破灭，2000年至2002年，标准普尔500指数暴跌超过40%，CTA指数在此期间上涨22%。2008年爆发的席卷全球的金融危机，标准普尔500指数当年暴跌38.49%，巴克莱CTA指数大幅上涨14.09%。这说明管理期货策略在熊市往往优势凸显。在今年股市和债市大幅波动的情况下，管理期货产品斩获不错收益也反映了其与股债相关性低。
这是“潜龙三号”海试中的第二潜，主要是最大续航力海上试验。海试验收大纲要求潜水器续航力达到每小时2节的速度巡航30小时。“潜龙三号”副总设计师、本项目执行负责人许以军说，本次下潜测试最大航程，同时也是对“潜龙三号”可靠性非常严格的考验。在“潜龙二号”技术基础上，“潜龙三号”通过减少电子设备功耗，提高推进效率，在最大续航能力测试上取得了非常好的试验效果。
东风集团（00489） 7.020元 跌2.09%华晨中国（01114） 5.720元 升1.96%比亚迪 （01211） 49.250元 跌1.01%北京汽车（01958） 4.010元 无升跌广汽集团（02238） 7.780元 跌0.26%
从政策文件表述来看，货币化棚改确有收缩迹象。从中央文件表述来看，国家对货币化棚改重视程度下降：2017年底中央工作经济会议并未明确提及棚改和房地产去库存，全国住房城乡建设工作会议中也对棚改，尤其是货币化安置的表述进行了淡化。各省份也对棚改的表述也有所变化，货币化安置比例大概率降低。山东首次取消货币化安置奖励，湖南则提出商品住房库存不足、房价上涨压力较大的市县，要及时取消棚户区改造货币安置优惠政策。此外，广东和安徽省均提出，控制棚改成本因地制宜推进棚改货币化安置。
有分析指出，参考美国过往经济发展状况，我们可以通过构建“失业率与时薪”模型来预测就业形势和经济增速情况。广发证券分析师曾在《再谈就业数据映射的美国经济周期》中提到，当失业率下行速率放缓甚至存在回升苗头时，若时薪仍处高位或者继续攀升就表明经济存在滞胀风险；而失业率回升伴随时薪同比增速回落，则可印证经济进入衰退阶段。因为当失业率处于低位时，时薪同比增速的上升意味着企业正在承受更高的人力成本，其利润增速将受到约束。
文/本报记者温婧来源：寒飞论债摘要每日话题：棚改入冬，专项债迎春近日媒体报道棚改政策出现大规模调整，引发市场密切关注。据媒体了解，国开行总行回收了棚改项目的合同审批权限，且调低了货币安置比例。此外，与一季度大规模放量相比，二季度PSL明显收缩。棚改和PSL的收紧，有何背景？其又有怎样的宏观和微观影响？
