8x2021新址

同时，地方债造成了财政资源的扭曲，挤压了积极财政政策的“操作空间”。当前，由于受中美贸易摩擦、原有的比较优势减弱、成本抑制等国内外因素的影响，我国迫切需要防范经济动能逐渐萎缩与衰减之风险。但我国的宏观政策“闪转腾挪”的空间受到压制，货币政策难以解决动能萎缩与衰减中的深层问题，因此，需要在坚持宏观审慎的框架和环境下，更为有效的发挥财政的积极作用。然而，巨额的存量地方债，已成为财政政策的羁绊，挤压了政策操作空间，影响了赤字、减税以及支出政策的调整和优化。削减地方债存量，成为当前一项重要而紧迫的任务。

雷军当时送给刚独立起步的高榕三剑客一句话：“人若无名，便可专心练剑”。从头做起，创意布局。做“中国的创始人基金（China‘sFoundersFund）”是高榕从诞生之日起的定位。高榕的出资人除了一流的机构投资者外，还包括数十位来自头部互联网公司的创业家们，腾讯、百度、淘宝、小米、美团、大众点评、360、微博、搜狐、京东等企业的创始人都是高榕资本的重要出资人。

规范超额换购有利ETF长远发展近年来，随着股票ETF交易工具价值的凸显，该类型基金规模不断攀升，越来越多的上市公司股东加入到以持有股份换购股票ETF份额的潮流之中，部分上市公司股东曾出现超比例换购的现象。据证券时报记者此前获悉，监管层针对换购ETF开展了窗口指导，对超额换购的行为予以规范，要求换购规模不得超过该成份股在指数中的权重，并要求上市公司股东遵守股东减持的相关规定。

责任编辑：高艳云牛文文认为，在创投圈，创业者和投资人一直是按美式商业法理展开合作，即使项目失败，双方基本也能在一个情理法都自恰的轨道上进行协商，所以很少发生司法诉讼甚至公安抓人的恶性事件。但随着互联网与传统产业的加快融合，原来在创投圈之外的中小企业、上市公司、传统产业巨头，都开始涉足创业投资、风险投资，但创投圈的那一套“文明”游戏规则还没有被广泛接受，反之传统产业里那一套官商勾结动辄动用警力跨省的土办法却有可能被延伸过来。这对创新创业、对产业升级不是什么好事。

这些企业家LP提供的不仅仅是资金，更重要的是，他们能对高榕的被投公司分享创业管理经验与行业资源。市场证明了他们的策略是对的。2014年1月8日，高榕完成第一期两亿多美元的募资，阳光新富的资金与机构资本的比例大约各半。在2018年12月初，高榕资本刚顺利完成5亿美元的第四期美元基金的募集。机构投资者和个人LP也都在持续为高榕和被投企业带来积极的价值。

我国地方债务到底有多少，恐怕是一个“迷”，没人能给出一个准确的数据。目前各界对于隐性债务仍没有统一口径和认定标准。一般认为，地方隐性债务包括地方政府融资平台公司债务、棚改项目、政府和社会资本合作（PPP）项目和政府购买服务项目产生的债务、政策性融资担保等。从更加宽泛的意义上而言，养老金缺口、地方“僵尸国企”债务等也应属于地方隐性债务。