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责任编辑：陈志杰来源：证券日报网10月31日，上市公司三季报披露正式收官。3722家公司交出了三季度的“成绩单”。根据数据显示，截至10月31日，3722家上市公司共实现营业收入35.90万亿元、净利润3.19万亿元，同比分别上升8.64%、6.71%。3271家上市公司实现盈利，占上市公司总数88%；451家公司亏损，亏损面与去年底相比下降0.47个百分点。非银金融、农林牧渔行业盈利增长60%以上。

● 继续配置必需消费+大金融，弹性围绕股权质押风险缓和维持“水穷处，候佳音”。全球流动性拐点下需要等待政策底效果显现，继续建议配置对全球流动性拐点不敏感、且契合扩内需路线的必需消费（医药生物、食品饮料、零售），以及政策底至市场底过程中获得超额收益概率较高的大金融（银行、保险）。短期市场流动性风险缓和，质押比例高但质地较好的标的，以及券商板块有望在反弹中获取更大的弹性。

浙商证券研究报告指出，京沪高铁营业收入从2013年的182亿提升到2017年的296亿，年均复合增长率近13%，净利润从亏损12.9亿变为127亿，利润率由负转正至42.9%，是铁路系统名副其实的“现金牛”。纪嘉伦认为，京沪高铁的经营效益将会吸引资本市场的关注，极好帮助京沪高铁IPO的成功，毕竟京沪高铁的IPO规模不会小，对资本市场的冲击颇大，需要一个好的故事脚本来推动其顺利上市。

国债期货市场则快速上涨，盘中T1809涨幅达0.45%。截至下午收盘，10年期国债期货主力合约T1809涨0.35%，5年期主力合约TF1809涨0.16%。中国5年期10年期国债收益率大幅下跌债市策略中信证券认为，央行6月14日未跟随美联储加息，同时公开市场净投放700亿元，主要是应对月中缴税缴准因素的影响，未跟随美联储加息使得放量对冲的需求降低。本次央行不跟随加息在意料之中，随着人民币汇率形成机制的完善，人民银行对中美利差的容忍程度也在提高；国内的经济金融环境确实表现出一些风险；年中的特殊时点，资金到期压力和MPA考核压力较大，年中经济基本面也存在一定的变数，都是促使央行不跟随加息的因素。央行复制2017年6月的操作未跟随美联储，以国内矛盾为主，保持货币政策独立性，后续加息仍将采取阶段性跟随策略，降准+MLF数量工具组合的操作空间也有所提高。总体而言，我们认为国内经济金融矛盾的逐步凸显制约了跟随加息进程，而流动性环境的宽松是高确定趋势，我们坚持10年期国债到期收益率将回归3.4%~3.6%的区间。

“减税政策无疑能减轻小微企业的税负水平，有利于小微企业的发展壮大，对于一些处在发展初期的小微企业而言，能够帮助其走出经营和发展困境。”苏宁金融研究院宏观经济研究中心主任黄志龙昨日在接受《证券日报》记者采访时表示，相较于大中型企业，小微企业应对经济周期波动和外部冲击的能力较低，更容易陷入经营困境甚至破产，因此，加大对小微企业的减税力度有利于小微企业在发展初期应对一系列挑战。另外，从国民经济角度来看，小微企业是新增就业岗位的主要来源，也是潜在失业人员就业的蓄水池。因此，通过减税激活小微企业的活力和潜力，有利于缓解社会整体失业压力。