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风险因素：市场资金面出现反转，货币向信用传导不通畅，再融资分化导致信用违约；金融和实体表现低迷；外部形势冲击以及政策对冲低于预期等。正文近期市场出现流动性的信用分层现象，涉及结构化发行的债券和账户受到较大冲击。我们认为结构化发行并非洪水猛兽，其对于宽信用存在积极的作用，通过三种方法测算出的结构化规模约在1.5万亿，占信用债比重8%。后半部分我们将影响基准利率和信用利差的核心因素进行分析并着重对近期市场关心的议题做出反馈，完善了现阶段货币向信用传导的链条以及逆周期政策调控下的信用债投资策略：避险过后，伺机待发。

钟韶武 中天控股集团有限公司信息化总监沈鹰尔 南京星指针工业管理设计研究所所长张 帆 中冶建筑研究总院有限公司信息化中心主任佘丛国 中国电信北京研究院战略与规划研究部咨询总监于二年 河北双鸽食品股份有限公司信息总监王玉敏 中国建材机械工业协会常务副会长

回到现实，我们会发现问题没有那么简单，来自企业的声音不能不认真倾听。比如说，根据去年8月发布的 《中国企业社保白皮书2017》，尽管社保参保及时性、险种覆盖面情况逐年变好，但社保基数合规企业比例从2015年的38.34%降至2016年的25.11%，2017年进一步降至24.1%。也就是说，超过七成的企业在缴纳社保时，存在有意低报基数参保的情形——社保缴费额是以基数乘以相应费率。大体上，社保基数以企业员工上一年度月平均工资额确定。低报基数可以帮助企业降低社保成本。

学校规划设置48个班，其中30个小学班，18个初中班，可容纳2160名学生。为什么取名钱学森学校？杭州上城区教育局为了促进教育的优质均衡发展，探索民办优质资源反哺公办学校的新型集团化办学模式，将这所新学校交由杭州市时代小学领办。近年来，杭州市时代小学在全省探索开设“钱学森实验班”，取得了很好的教育效果和社会反响，学校办学水平逐年提升，在各方面都取得了卓越的成效，去年还成功地承办了第二届全国钱学森班（院校）工作论坛。

责任编辑：李昂招商证券国际发布报告称，肇庆新工业园调研强调了新工业园区综合能源利用的投资机会，肇庆新区开发加快，带动了燃气和综合能源发展。综合能源解决方案可节省能源空间，受到了政府的大力支持，该项目70%归新奥所有，另外的30%由政府所持有，新奥在这一大型项目的竞争中脱颖而出获得了良好声誉，同地方的政府合作平衡了风险回报。

2005年8月，汪静波带领创始团队组建诺亚财富。汪静波2010年11月10日，诺亚财富在纽约证券交易所上市，上市代码NOAH，成为中国第一家上市的独立财富管理机构。官网介绍，截至2019年一季度末，累计财富配置规模6362亿，为超过27万名高净值人士提供综合服务。