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潘福祥认为，这固然与国内资本市场的特点有关，另一方面也与国内经济发展阶段相关。过去多年间，国民经济处于高速发展阶段，在这一阶段，市场内大大小小的公司大多能分享到市场发展、产业发展的红利，但是，现在这一情况发生了变化。当前国内进入经济转型时期，大量行业从普遍竞争状态步入垄断型竞争，不少行业已经出现了寡头垄断局面。在这样的局面下，行业内公司之间的分化愈加明显，这种龙头效应还在进一步加剧。“在这样的背景下，价值投资的方式成为越来越多机构投资者的选择。”

海克财经：当时你和俞渝在当当持股比例大体相当吧？李国庆：为什么2018年要逼我交出新业务，我为什么要交？我不想交啊。为什么要交？2014年10月我是主动让，2015年1月1号我主动让给俞渝，那2018年1月人家逼我交，我为什么要交？问题就在这，我怨气在这，这是我一辈子不能原谅俞渝的。

商业很有意思，哪怕是几年前看上去铁板一块的中国电商市场，总是不断地冒出新鲜的模式和做法。无论遇到何种危机，只要能够不断想办法、改变现有约束，创造新方式，我们总不至于过于沮丧。商业研究也很有意思，特别是在信息爆炸的时代，总有优质的内容、刁钻的角度出来给愿意思考的人提供借鉴，或者讨论的锚点。写下上述文字，发现还有一些未尽事项，慢慢思考。

另一方面，国内大型企业面对火热的度假市场早已在全国布局度假项目。以海南为例，恒大海南海花岛、今典集团红树林度假村、度假酒店悦榕庄、三亚亚龙湾鸟巢度假村等，三亚凤凰岛，大部分项目现在或未来都可能成为三亚Club Med度假村的替代选择。此外，未来两年中国主题公园或迎来开业潮，这些短途度假村项目未来两年陆续开业后也不得不面对一些客流压力。比如，2020年六旗娱乐将在重庆璧山和浙江海盐开业五座主题乐园，这与同在海盐的石头季度假村难免会形成一定竞争关系。

他认为，价值型私募的客户要理解其价值观，比如景林资产在“蓝筹白马行情”2017年将部分产品锁定期设定为三年。企业估值经常变化，情绪因素引发的短期波动难以判断，因此三年是投资二级市场的最短完整周期。他举了一个短期思维的投资案例：假设一家酒店值50亿元，今年收益10亿元，投资者非常开心。第二年收益下降为5亿元，所谓的市场预期估值就降低为25亿元。实际上，职业投资人不能因为前后两年的收益短期减少，而直接“打折”卖出这家酒店。

4、具备必要的定价能力。具有相应的研究力量、有效的估值定价模型、科学的定价决策制度和完善的合规风控制度；5、具备一定的资产管理实力；针对资产管理实力一条，《细则》明确：私募基金管理人管理的在中基协备案的产品总规模最近两个季度均为10亿元（含）以上，且近三年管理的产品中至少有一只存续期两年（含）以上的产品；