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日本企业宁愿囤积现金也不愿进行投资或返还给股东的作法，为投资人长期所诟病，因这么做会压低股东权益报酬率（ROE），这是评估投资公司股票能产生多少获利的指标。股票回购可以减少公司股票流通数量，从而提高ROE。“过去一个月，有许多日本公司推出了对股东非常有利的活动，”Oasis Management创办人暨投资长Seth Fischer表示，他指的是软银、索尼、Haseko 、Tokyo Tatemono 以及Toppan Printing等业者采取的行动。

报告说：“通过加大深层气、致密气和页岩气开发，未来四川盆地天然气生产占国内总产量的三分之一左右，页岩气有望超过常规气成为主力气源。”报道还援引了新华社8月31日的一篇报道称，中国工程院院士赵文智预测，到2035年，中国页岩气产量有望占中国天然气总产量的23.2%。赵文智还担任中石油勘探开发研究院院长。

今年，任正非更多地走向台前，美国的“封锁”也更加凌厉。5月16日，美国商务部工业与安全局（BIS）宣布将华为列入所谓“实体清单”，没有美国政府的许可美国企业不能给华为供货。5月21日，美国又宣布对华为禁令推迟90天实施。但任正非却对记者说道：“90天对我们没有多大意义，我们已经准备好了。我们最重要的还是把自己能做的事情做好，美国政府做的事不是我们能左右的。过去这些年，我们要感谢美国公司，教会了我们走路。大量零部件、器件提供给我们。现在很多美国公司在帮我们说话，美国企业和华为是共命运的。美国政治家低估了华为，我们早就准备好了。”

责任编辑：刘万里 SF014来源：上海证券报 作者：徐文卉农银消费主题混合、农银中小盘混合、农银研究驱动混合基金经理 徐文卉2019年接近尾声，回顾这一年，在内外部环境的不确定中，由“内需驱动”的消费和“国产替代”需求推动的科技板块明显跑赢市场。与此同时，核心资产的外延开始扩张，对确定性的定义从行业龙头扩展到对于收入的稳定性、现金流的保障度，以及较高的内在回报率或有利的产业政策导向的追求。宽松环境下，大量的投资需求使得细分行业加速头部化，并不断推升其估值水平达到历史高位。

值得注意的是，此前两市成交额在万亿元以上的情形主要集中在2015年，以及2014年底的极少数交易日。2014年12月5日，两市成交额达10505.37亿元，是A股市场史上首次突破万亿元大关：当天券商指数大涨9.84%，券商股近乎全线涨停，而在此之前，作为行情风向标的券商股在短短一个月左右时间近乎翻倍。之后的行情数据显示，A股市场在短暂修整后，开始新一轮全面大涨行情。当天基本上也成为从券商股独自“扛旗”，到开启全面牛市的起点。而彼时的情形与当前颇为相似。

提问：我们怎么判断一个行业到底是不是夕阳行业还是朝阳行业，我是混凝土工程机械制造企业。吴晓波：混凝土工程机械制造相关的行业是中国的基础设施投资和房地产行业，如果政府进行大规模的基建和进行房地产行业发展的时候，这个行业就会好。如果政府的基建开始下滑，房地产开始下滑，你会好吗？不会好，除非你把自己的混凝土机械工程卖到印度、越南，卖到那些正在搞基建和房地产开发的行业中去，所以它是一个寄生性行业。