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中美商谈预期向好预计初步协议年内落地如果中美能够随着协议进展，分阶段取消回滚已加征税，预计将提振市场风险偏好，改善基本面预期。市场前期对中美商谈的正面舆情反应相对迟缓。若9月1日加征的首批“3000亿美元”输美商品加征部分税取消，预计能增厚2020年中证800（非金融）盈利增速0.3pcts，改善中国对美/整体出口5.0%/1.1%。预计中美第一阶段商谈最终协议在年内会落地，伴随2020年美国进入大选年，中美分歧在有望迎来更务实的商谈窗口。

KIP韩投伙伴合伙人王平也认为，整个区块链的确是一个非常早期的一个时间点，基本上还只能在B2B领域应用，进入C端很难。“区块链不是全新的技术，是多种技术的组合，而在技术方面它有非常多的难题还没克服，比如说安全性和效率——在每秒交易频次提高的情况下一定会牺牲安全性。”郭宇航认为。

温彬认为，下阶段在扩总量的同时要发挥好结构性政策工具的作用，进一步加大对复工复产和制造业、新基建、民营、小微企业的支持力度，并释放LPR改革潜力，适时适度下调存款基准利率，切实降低实体经济融资成本。责任编辑：赵子牛来源：广发证券转债的全称为可转换公司债券，从名称上直观理解，转债即为一种可以转换为股票的债券。首先，转债仍是一只债券，具有定期支付的票息和本金等基本要素；第二，这只债券在转股期限内可以按照一定的规则转化为股票，从而获得对应份数正股的价值；第三，转债产品通常具有一些附加条款设定，从而使得转债产品的定价更为复杂；最后，由于转股权的存在，转债正股的走势是决定转债市场价格的重要因素。

（2）允许美国乳渗透物粉进口；2。若中国开展制定乳渗透物粉新标准，向世界贸易组织通报标准草案；以及3。确保新标准及所有实施行动符合中国世界贸易组织义务。婴幼儿配方乳粉三、为更好满足中国消费者日益增长的婴幼儿配方乳粉需求，中国应：（一）在审查美国婴幼儿配方乳粉产品注册申请及作出注册决定时，充分考虑美国《联邦食品、药品和化妆品法》（21 U.S.C §350a）第 412 节及其实施规定；

（七）自然资源开发利用司。拟订自然资源资产有偿使用制度并监督实施，建立自然资源市场交易规则和交易平台，组织开展自然资源市场调控。负责自然资源市场监督管理和动态监测，建立自然资源市场信用体系。建立政府公示自然资源价格体系，组织开展自然资源分等定级价格评估。拟订自然资源开发利用标准，开展评价考核，指导节约集约利用。

2）稳健的社融数据将进一步稳定基本面预期。我们通过社融分项构建的先行指标发现，2018Q4的“融资底”后，A股整体盈利增速大概率在2019Q3见底，中证800指数口径2019Q3/Q4e盈利增速分别为8.3%/10.0%。根据中信证券研究部宏观组观点，预计10月社融存量增速将在10.8%左右企稳，而新增社融12M累计增速依然处于高位，这与中美外贸商判舆情、货币政策宽松等信号一起，预计将进一步稳定国内的基本面预期。