国产在线成人网红视频

一、引言2015 年 10 月，中国人民银行放开金融机构存款利率上限管制，标志着历经近二十年利率市场化改革的基本完成，这在我国利率市场化和整个金融改革历史上都具有重要的里程碑意义。不过，存贷款利率浮动管制的放开并不意味着中央银行不再对利率进行管理，而是要由行政手段转向更加倚重市场化工具和传导机制。理论上，利率作为资金的价格，中央银行完全有能力影响甚至决定市场利率水平；实践中，无论是利率管制国家还是利率市场化国家，中央银行对利率形成机制和利率水平都具有重要影响。因此，利率市场化更完整的表述，应是利率由货币政策当局和金融市场共同决定，利率市场化改革实际上包含着利率形成方式的市场化和利率调控方式的市场化两个不同的维度（纪敏和牛慕鸿，2014）。《金融业发展和改革“十二五”规划》明确将“放得开、形得成、调得了”作为我国利率市场化的改革原则。随着存贷款利率浮动限制的取消，利率“放得开”目标基本实现。不过，由于金融机构定价机制和货币政策传导等条件尚不成熟，我国在放开存贷款利率管制的同时仍保留了存贷款基准利率，今后还要在“形得成、调得了”等方面进行大量技术性准备。我国利率市场化正进入以市场化利率形成和调控机制为核心的深化改革新阶段。

金融市场制度保障方面，由于金融监管制度体系不健全，监管部门并不是真正根据金融功能和行为防范风险，针对规避管制和监管套利的金融创新越来越多，金融产品多层嵌套在加大金融风险的同时，利率水平上更多地叠加了不合理的制度成本而非正常的风险溢价，货币政策利率传导效率和政策效果也因而大打折扣。

随着 2002 年下半年以来我国面临流动性过剩，特别是 2005 年汇率形成机制改革以来国际收支双顺差压力进一步加大，中央银行需要足够的债券资产进行流动性对冲操作。不过，由于财政部门国债发行仅考虑自身融资需求，国债期限过长、数量偏少且国债发行并不规律，国债市场广度深度无法满足央行和金融机构交易需求，中央银行不得不通过发行央票方式进行流动性对冲。针对发改委和证监会对企业信用债管制过严导致市场发展受限，中国人民银行分别在2005 年和2008 年引入短期融资券和中期票据市场。同时，为更好地发挥市场作用， 2007 年成立了银行间市场交易商量协会，通过市场自律方式促进债券市场规范发展，实行企业债务融资工具发行注册制。全球金融危机后，借鉴国际经验于 2009 年成立了以中央对手为主的集中清算的上海清算所，进一步规范了债券市场发展。银行间市场的发展有效推动了有关部门放松过严的市场管制，中国债券市场规模在很短的时间就上升至全球第三位。银行间债券市场迅速发展并成为我国债券市场的主体，为推进利率市场化、畅通利率传导机制，发挥了重要的作用，但我国金融市场仍存在市场分割、深度不够等问题，影响到了市场利率的有效形成及货币政策的顺畅传导，具体表现在：

责任编辑：张琳珮澳大利亚外资审查报告：中国仍是最大来源国 但买房缩水一半澳大利亚外资审查委员会（FIRB）最近公布的2016-2017年度报告（下称“年度报告”）称，2016-2017财年（2016年6月30日~2017年6月30日），澳大利亚继续保持对外资的吸引力。2016-2017财年，FIRB共审查通过了约1680亿澳元（约合人民币8000亿元）的商业投资项目（包括商业房产但不包括住宅房产），仅同比前一年下降了4个百分点。

中国主要投资这五大产业年度报告称，虽然同比下降了84亿澳元，2016-2017年，中国依然凭借总额达389亿澳元的9714个项目成为澳大利亚增速最快也最大的外资来源国。不过从投资存量来说，中国只能排在第五位，前四位分别为美国、日本、英国和荷兰。

国家统计局将于9月10日发布8月PPI、CPI数据。机构预测继7月CPI与PPI剪刀差结束四连涨后，8月剪刀差或继续回落。8月份PPI同比增速或达4.0%，增速连续两个月下行。国金证券宏观研报分析，预计8月CPI当月同比上升至2.3%，PPI当月同比下滑至3.8%。CPI方面，报告认为，食品方面，农业部猪肉价格和28种重点监测蔬菜价格均值上涨较多；非食品方面，前期国际原油价格上行较多，叠加近期人民币贬值。综合来看，CPI环比可能上升，CPI当月同比上升。