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前不久，全国工商联对民企500强的一项调研显示，融资难融资贵位列制约民营经济发展的三大因素之首。据世界银行等机构发布的《中小微企业融资缺口：对新兴市场微型、小型和中型企业融资不足与机遇的评估》显示，我国中小企业融资规模约4.4万亿美元，当前对中小企业的融资供给仅为2.5万亿美元，缺口高达1.9万亿美元。该报告还显示，我国41%的中小企业存在信贷困难，超过2300万中小企业无法从正规金融体系获得融资需求。

三是惯性思维，下跌见底往往是心理从悲观到绝望的过程，对利空敏感，对利好麻木，即便有少数敏感的人，声音也极其微弱。查理·芒格在《穷查理宝典》中讲到一个他自己发明的词——“lollapalooza”倾向，我特地在网上查了辞典，这个英文单词本意是“非常出色的人或物”，1995年美国音乐家约翰·亚当斯根据这个词的节奏创作了同名短篇作品，后来还成为一个音乐节的名字。芒格为什么借用这个词无法考证，他解释说“lollapalooza”倾向是“数种心理倾向共同作用造成极端后果的倾向”，可能他想表达的是，“各种心理倾向的相互影响及复合作用”，会造成一个非常超出预期的结果，而这个效应，是“被心理学教科书忽视”的。上周沪指连续无量空跌，击穿2500点，恐怕就是这种综合效应造成极端后果的体现。

《金融时报》记者：如何看待非洲国家发展潜力和商业环境？对于中国企业对非投资，您有何建议？杨宝华：经过10多年的快速发展，非洲经济充分展现出良好的韧性和潜力，相当一部分非洲国家仍保持经济快速增长的良好势头，正在大力推进工业化与基础设施建设。中长期看，非洲由人口红利带动的城市化和产业发展极具潜力，中非合作也正逐渐从贸易和工程承包为主，朝着投资引领的全方位合作转型升级。非洲发展和中非合作整体向好的局面没有改变。这意味着对非投资合作面临着巨大的发展空间，同时也对我们开展对非投资工作提出了更高的要求。

科创板是注册制审核，上市委采用合议制而非票决制，可以预计上市委通过率会非常高，至少在90%以上。预计不能通过上市委的不合格公司，更大概率是持续问询逼退申请，不会安排上会。在科创板注册制审核体系下，上会不再是决定企业上市生死的唯一时点，后续发行询价环节更重要，让市场挑选上市公司而非由审核挑选上市公司的重大转变，将从科创板开始。过会率这个核准制下特别关心的数据，在注册制下将被渐渐淡化。

信贷风险补偿机制的核心在于激励兼容和商业可持续，其基本框架包括以下三个部分：一是保险机构为民企提供信贷保证保险；二是银行信贷风险全部由保险机构承担；三是政府财政兜底建立信贷保证保险风险补偿资金池，用于分担补偿保险机构经营风险（民企信贷保证保险部分）。若出现经营亏损，则亏损部分按事先约定的比例由保险机构和资金池共同补偿；若出现盈利，则盈利部分按事先约定的比例注入资金池。

混改基本情况，从旧渤钢到新天钢，借这个机会跟大家讲一讲。渤钢混改是国内历史上在40年改革开放以来，最大的案例之一。他们说在全球应该也是排前几位的，它总负债将近3000亿，涉及天津市的107家金融机构，一锅端了，所有的金融机构都在里面，因为它是天津市两家世界500强企业之一，并且是天津市最大的工业企业之一，天津市很多老领导都是在这出现的。