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2.2中资美元高收益债弹性更大，但受信用风险影响明显高收益债弹性大于投资级债券，受风险事件影响明显；18年违约主体大多是前期过度投资、现金流枯竭中小民企。不同于投资级债券，高收益债券要求更高的风险溢价，意味着风险事件对高收益债表现影响明显，如15年初高收益债指数受佳兆业触动“强制性提前还款”违约事件影响从年初下跌至1月底的94，同期投资级上行至101。18年中资美元债国储能源、五洲国际、刚泰集团等涉及大量债券违约影响高收益债大幅下跌。高收益债指数从年初134下跌至年末128，期间投资级债券从113呈U型微升至114。5月21日“17沪华信SCP002”发生违约，受此影响，上海华信在境外子公司哲源国际有限公司“哲源国际有限公司 5.95% 技术性违约”。上海华信主要是控制人风险，沪华信主要从事国际国内贸易业务，以油品及相关产品为主要贸易品种。公司也呈现典型利润低、应收账款占款多的特点，且16年公司投资支出大幅增加，公司货币资金严重不足，在实际控制人出现风险以后出现违约。5月中旬，中国国储能源化工集团股份有限公司（下称“国储能源”）对外公告称公司美元债出现技术性违约，5月25日本金还是没能兑付，出现实质性违约，涉及中资美元债5只，合计15.5亿美元。国储能源的主营业务为能源（石油、天然气等）开发和贸易的民营企业，公司实际控制人为陈义和。同时受此影响，公司境内控股上市公司金鸿控股相关债券也出现违约。从境内上市子公司财报来看，公司13年以来持续大幅扩张且主要依靠筹资，短期有息负债（短期负债+一年内到期的非流动负债）占总资产比持续在20%左右，在18年融资下降的情况下，截至三季报货币资金大幅下降至1.33亿元，失去偿债能力。7月5日，五洲国际公告，其一项违约事件已发生并持续进行，8月5日五洲国际两只债券实质性违约。五洲国际以开发运营商贸物流产业园为主，项目主要布局在无锡、盐城、淮安等江浙三四线城市及东北三四线城市，公司盈利能力持续较差，15-17年营业收入分别为33、38及36亿元，净利润为-5、1及-5亿元，经营活动产生的现金流量净额持续大幅为负，但依然大幅投资支出，严重依赖筹资流入，公司杠杆率持续上行至17年末的85%，盈利不善、货币资金匮乏而短期债务高企，公司最终违约。受国储能源及五洲国际大量债券违约影响，高收益债指数从5月25日的131下降至7月中旬的124。9月26日16刚集01兑付失败出现违约，10月美元债违约，早在18年6月， 刚泰集团曾向上海市发出 《关于请求帮助刚泰集团解决短期流动性危机的情况报告》 就引发市场对其流动性担忧。刚泰集团主要从事黄金饰品，公司激进的销售政策、宽松的信用条件使得公司应收账款周转率大幅下降，但在应收账款大幅增长的情况下坏账计提并没有体现，公司现金流压力一直很大，经营现金流持续大幅为负，且投资比较激进，现金流支出压力，高溢价收购的优娜珠宝、瑞格嘉尚传媒公司等业绩均不达预期。受刚泰违约事件影响高收益指数在10月再次明显下跌。10月17日兴业太阳能违约，公司是主要从事幕墙装配等的建筑公司，一方面公司应收账款高企，另一方面公司严重依赖短期借款，短期有息负债占总资产比近三年持续上升至33%，财务费用也高企，现金流紧张。12月6日17洛娃科技CP001违约，引发境外控股子公司Reward国际投资有限公司发行的美元债违约。洛娃科技以日化及乳制品为主业，公司存在严重内部治理问题，17年末公司被证监局要求责令整改信息披露不完善、会计核算质量差等问题；穆迪第三次下调评级至B-/负面，18年初更换会计师事务所为中兴华等，虽然财报显示公司货币资金截至17年三季度仍有42亿元，但却难以偿付3亿短融，公司财报数据存疑。

加收服务费、不承诺快件送达时限已成为多数快递企业春节运营的共同特点，不过今年各大快递企业的“春节模式”时间不尽相同。以直营为主的邮政EMS和顺丰一直是春节快递收寄的“主力军”，每到春节前后都会迎来各自的服务旺季。这也使得邮政EMS和顺丰的“春节模式”持续时间相对较长，达到20天以上。一名顺丰快递员介绍，近一周来他送的快递量几乎比平时翻倍，晚10点才能把快件送完。

责任编辑：郭建[环球网报道实习记者左甜]据俄罗斯卫星网6月25日报道，巴勒斯坦驻俄大使诺法尔称，巴勒斯坦总统阿巴斯愿意在莫斯科与以色列总理内塔尼亚胡见面。报道称，巴勒斯坦总统阿巴斯接受俄罗斯总统普京的邀请，将赴莫斯科观看7月15日举行的世界杯决赛。以色列总理内塔尼亚胡也获邀到莫斯科观看世界杯决赛。

相对于永辉超市回归主业，新零售品牌地球港在未满周岁便夭折，直接在新零售赛道上遭到淘汰。2018年1月，地球港首家门店在北京丰台区六里桥亮相，截至当年11月，地球港在全国范围内的5家门店全部关停。而其关停的原因则是资金危机，员工工资、供应商货款问题都未能及时发放。据了解，目前仍有大量供应商尚未解决货款问题。

3.2公司债：18年能源板块表现最好公司债主体以中石油、中海油及阿里巴巴等大型公司为主，投资级占比较高，18年投资级为主的能源板块表现较好。截至18年底，各类公司债债累计发行4409亿美元，以大型能源公司及科技公司为主，其中中石化、中海油、阿里巴巴、国家电网、腾讯控股等发行规模最大，分别为709、338、309及265亿美元。受此影响，此大类中投资级占比最高，为56%，未评级占比33%，高收益占比11%。平均期限来看能源、公用最长，分别为9.3年及8.3年，工业、通讯、科技大约在6-7年左右，其他也在5年左右，19年考虑回售、赎回权的到期量较18年的296亿美元上行至578亿元，其中投资级占比48%、无评级41%，高收益11%，高收益债券主要集中在可选消费和必选消费，无评级主要集中在材料和通讯。二级表现来看，公司债18年全年收益为-0.42%，投资级公司债为0.49%，分品种看投资级为主的能源收益最高为0.57%，公用事业、工业分别为-0.91%及-1.05%。

但许多分析师警告称，美股可能保持很高的波动性，并且一些人还在怀疑周三美股大幅反弹的行情能否延续下去。关于昨日美股大涨，理财公司Leuthold Weeden Capital Management首席投资官Doug Ramsey表示：“在熊市中异常反弹会更多，3到4%的单日涨幅在熊市中并不罕见。”