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3过度超前的估值扩张和滞后的业绩增长今年以来指数的涨幅主要通过估值扩张实现的。沪深300涨幅中估值贡献了2/3，业绩贡献了1/3。而今年申万28个一级行业中，盈利对股价的有正贡献是10个，其中盈利贡献超过估值贡献的仅有3个。无独有偶，美国标普500今年的涨幅分解中估值贡献了接近90%。然而过去三年美股大牛市中，盈利至少贡献了涨幅的2/3。

有小股东表示，对于此次交易，并非反对剥离资产，而是反对不明不白地贱卖剥离。谭浩俊也表示，把上市公司打造为单一面板业务的融资平台是合理的，但关键是，“你的真实目的到底是什么”。根据公告，TCL将在2019年1月7日下午召开临时股东大会，审议相关交易事项。

责任编辑：桂强来源 |棱镜作者 |颜启真一如既往的多金。8月1日晚上，贵州茅台披露了2018年半年报：实现营业收入333.97亿元，同比增长38.06%；净利润157.64亿元，同比增长40.12%。二股东香港中央结算有限公司持股增加，由一季度末的6.06%增至7.24%。笑而不语的最大赢家依旧是贵州省国资委，他们通过茅台集团持有上市公司接近62%的股份。一样开心的应该还有李保芳，这位官员出身的当家人数月前闪电上位接班，这是他正职任上的第一份半年报。

4、银行板块大幅滞涨，推荐关注。年初至今银行板块涨幅仅15%，大幅同期WIND全A27.4%的涨幅，显著滞涨，补涨空间大。随着宽信用政策逐步发挥效果，银行资产质量或将企稳，业绩有望保持平稳；当前估值亦仅有0.80倍19PB，处于历史低位。个股看好低估值且基本面较好的平安、兴业、光大、南京、江苏、贵阳等。兴业、南京、贵阳此前因地方隐性债务或房地产调控股价承压，随着政策边际缓和，明显受益，建议关注。

美国“例外”激起反弹“公然恶意破坏WTO规则，又去WTO告状，美国的混乱逻辑令人费解。”对外经济贸易大学中国世贸组织研究院院长屠新泉接受本报记者采访时表示，美国向WTO状告贸易伙伴的做法很霸道，也很滑稽，是一种恼羞成怒的表现。屠新泉认为，作为WTO成员，美国有权利质疑其他成员对美国采取的贸易限制措施，并按照WTO争端解决程序提出磋商请求，但毫无疑问，美国首先是一个被告。截至目前，已有8个世贸组织成员针对美国的“232措施”提起诉讼，按照对现有规则的通常解释，美国几乎没有胜诉的可能。这也意味着，即使美国提起反诉，WTO也会首先对美国的措施是否违法给出裁定，并要求美国撤销“232措施”，然后才能讨论其他成员的反制措施是否合法。

据了解，欧美日韩在综艺发达阶段也有过不要命的录制节奏，但近年来已完善了节目制作规定，诸如搭建装置需要有明确的技术指标、自带救护车等。国内的综艺内容生产，在安全方面还是处在滞后阶段，安全防备更多时候停留于形式，在对安全漏洞的考虑上，远远谈不上细致。