www.1515hh.con

为防止经济增长下行过大引发重大风险，强化政府逆周期操作是非常必要的。需要明确的是，当今社会的货币投放，除央行购买货币储备物（黄金、外汇等）投放基础货币外，更多的是依靠银行贷款等间接融资派生货币。而派生货币的投放，不仅取决于银行投放贷款的意愿和能力，还取决于借款人扩大借款的意愿和能力。在经济上行阶段，投资回报率比较好的情况下，借款人愿意扩大借款，货币政策要抑制货币扩张和通货膨胀是容易的。但在经济下行阶段，投资回报率不理想，甚至本金能否收回都难以保证的情况下，借款人就会收缩借款，贷款人即使实施零利率，也难以增加贷款，此时就会出现利率陷阱和流动性陷阱，出现因社会需求不足而引发的通货紧缩。这种情况下，往往需要政府减税降费以及扩大负债（提高杠杆率）和投资进行逆周期调节，更需财政政策发挥积极作用。

第九条（学费收入用途）培训机构的学费收入应主要用于培训教学活动、改善办学条件和保障员工待遇。学费收入不得用于投资。第十条（退费）消费者在收费课程开始前提出退费的，培训机构应在15个工作日内按原渠道一次性退还所有费用；在收费课程完成二分之一课时及以前提出退费的，应按已完成课时的比例扣除相应费用，其余部分在15个工作日内按原渠道一次性退还；在培训课程完成二分之一课时后提出退费的，培训机构可不再退还费用。但因培训机构单方面原因，导致无法继续为消费者提供服务的，应在15个工作日内按原渠道一次性退还剩余部分的费用。

当天，华南一家中型券商客户经理就告诉21世纪经济报道记者，他已经于今年9月底离职。不过，包括中信证券（600030.SH）、华泰证券（601688.SH）等在内的头部上市券商却仍在逆势引进新鲜“血液”，选择加大布局。对此，平安证券亦回应称，“部分业绩不好的业务，薪酬下降也算正常现象。目前，证券行业的总从业人数保持稳定，今年人数增加在100人以上的券商也不乏少数，结合市场、业务情况，行业局部结构调整的可能性更大。”

欧洲经济数据面，周二公布的数据显示，德国8月工业生产意外较上月成长。但分析师指出，这个微小回升不代表制造业持续数月的萎缩结束。制造业萎缩状况有可能拖累德国经济步入衰退。德国联邦统计局公布，8月工业生产较上月上升0.3%，优于市场原预估的下滑0.1%。

·主管家庭娱乐及音频业务，·主管消费级音视频产品的市场营销，·主管制造、物流、采购和工程平台（继续担任）索尼家庭娱乐和音频产品公司*代表董事兼总裁*索尼视觉产品公司和索尼视听产品公司将合并组成索尼家庭娱乐和音频产品公司，自2019年4月1日起生效。（已于2019年1月22日公布）

*ST抚钢通过追溯调整将该“差错”已调整至受影响的以往各会计年度，调整后公司2014至2016年度的扣非净利润分别为-1.4亿元、-5115.5万元和-6612.22万元，而调整前这三个数据分别为3091.31万元、9376.09万元和8921.71万元。