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证监会近期发布的信息显示，创业板试点注册制等一系列改革正在提上日程。这意味着，未来对创业板拟上市企业的审核也将更多地放权给市场。注册制有利于促进创业板供给侧改革，减少人为的“壳资源”炒作，加速优胜劣汰，推动创业板形成“有进有出、进出有度”的良性循环。

京东在下沉市场占比过低，这里我们继续忽略不计，只看拼多多和阿里。3.8亿的下沉市场电商人群，阿里是3.14亿，阿里的人均消费是8757元，按照上面全国和下沉市场的比值来算，阿里下沉市场的人均年度消费是4534元。拼多多下沉市场的人均消费额也可以算出来，季度财报的时候，拼多多公布了一个数据，一二线用户贡献占比是48%，三季度其实有进一步提升，姑且算是50%。也就是说下沉市场的GMV为4201亿元，人均年度消费是1424元。

阿里和拼多多重叠的人群是2.45亿，两大平台的下沉市场年度人均消费加起来是5958元（按整数计算为6000元），下沉市场一年的人均可支配收入8427元不可能全部用在电商上，算上京东的一部分占比，这个数字基本已经接近饱和，这部分人其实没什么可挖掘的增长空间了。

肯德基的“茶饮店”？近日，肯德基新开“蒂芙尼蓝”茶饮店的消息不胫而走，引起业内以及众多肯德基粉丝的关注，北京商报记者也于2月18日下午走访了这家门店一探究竟。这家肯德基甜品站位于富力购物中心五层，记者在寻找门店时向该购物中心的服务台工作人员询问该店的具体位置，该工作人员十分明确的给出门店位置，并透露出近期已经有很多消费者慕名而来。肯德基甜品站富力城店十分醒目，整个门店一改肯德基常用的红色，都是十分清新的薄荷绿色，另外，门店面积相比其他肯德基甜品站也大很多，并且设置有堂食区域。北京商报记者注意到，在该店点餐区的醒目位置有芝士奶盖茶以及“冲绳黑糖珍珠脏脏茶”的宣传海报，并且这几款产品也在整个甜品站菜单最为醒目的位置。除了这两款网红茶饮产品外，甜品站内还有华夫饼、冰淇淋以及现磨咖啡等甜点和饮品。

空头则认为百亿补贴是一把双刃剑，拼多多Q3在市场营销上花费了69亿元，而收入仅有75亿元，亏损扩大至23亿元，季度获客成本为108.63元，高于上季度的80元，为拼多多历史上处第三高位置。在盈利能力上，拼多多和阿里、京东的差距异常悬殊。综合来看，各项指标增速放缓，营收不及预期，亏损幅度扩大，导致拼多多股价在财报发布后遇挫。

值得注意的是，《证券法》（三审稿）中提高了其他类型顶格罚金。比如，对擅自公开或者变相公开发行证券的公司责任人的罚款，从3万元-30万元提高至10万元-100万元；对发行人不符合发行条件，以欺骗手段骗取发行核准、注册，尚未发行证券的，将罚金从30万元-60万元提升至100万元-1000万元；已经发行证券的，将罚金从非法所募资金金额1%-5%提升至2%-10%。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员的罚金从3万元-30万元提升至50万元-500万元。