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若不考虑资产减值的影响（加回18年报的资产减值损失），则创业板指估值36X，位于历史13%分位；若不考虑商誉减值的影响（加回18年报的商誉减值），则创业板指估值42X，位于历史32%分位。综合考虑，创业板指估值在42X-50X之间，位于历史32%-50%分位。

文化：开源是最好的工程师管理方式。资本结构：要建立适当的投资管理，关注资本结构，特别是未来的数据资本。公司治理：如何用数字化技术管理好企业的外延社会责任。陆奇用他个人经验总结了技术在企业发展中的作用。刘满平国家管网公司作为一家国有资本控股、投资主体多元化的公司，其组建与监管既要符合天然气行业特点及发展趋势，还要符合当前我国国有企业改革和国资监管相关意见和精神。成立国家管网公司是天然气行业改革发展中迈出的重要一步。这家大型能源央企的诞生，必将深度影响油气行业市场格局

由此，我们可认为，科创板推出的流动性环境与创业板推出时有相似之处，显然好于18年独角兽上市时的流动环境。09年与19年均是信用货币双宽松的宏观环境，程度上有所差异，09年更缓和；但比18年4月宁德时代、工业富联、药明康德等独角兽上市时的流动性环境要好很多。因此，一方面，对于科创板推出的微观流动性冲击（A股市场）不用过于担心；另一方面，虽然这一次可能滞后实际较长，但信用和流动性的扩张至少能带来M1和企业盈利后续的企稳，有利于估值定价。

没有了法治、没有了安宁稳定的社会氛围，何谈香港的发展繁荣？毫无疑问，香港这部分激进的示威者的行径，是公然挑战中央的权威；公然挑战一国两制的原则底线；也公然挑战香港社会的法治底线。我们都知道国徽是宪法规定的国家的象征和标志，公然对国徽进行污损，这不仅是违法犯罪行为，也是对国家尊严、民族情感的肆意践踏，看了令人心痛，更令人愤怒。我想全社会正在发出一致的声音，要正告那些极少数激进的示威者和他们背后的某些势力：中央的权威不容挑战，国家的尊严不容践踏。

事实上，已有70余年历史的民族品牌两面针，近年来在资本市场的业绩一直表现不佳。根据其历年财报，已连续12年扣非亏损。从2006年开始，两面针扣非净利润就出现亏损。截至2017年财报，两面针营收为14.72亿元，同比下滑5.74%；扣非净利润亏损1.538亿元，同比下滑40.99%。今年上半年，两面针依旧出现亏损，扣非净利润达到-1700万元。

无锡蠡湖增压技术股份有限公司（首发）安徽金春无纺布股份有限公司（首发）杭州迪普科技股份有限公司（首发）宁波兴瑞电子科技股份有限公司（首发）IPO正常审核企业最新排队情况见文后。本周IPO审核：5过3本周仍然是5家企业首发上会。从审核结果来看，北京宇信科技集团、浙江昂利康只要和上海华培动力科技均获通过，凯金能源和申昊科技则遗憾被否，被否的两家企业均为新三板企业。