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从更长的周期来解释茅台股价一路上涨并连创新高的原因，仅仅停留在行业和公司层面已经不够，“价值投资”的老调恐怕也很难有说服力。8月22日，国盛证券策略分析师张启尧发表了《写在上千之际，一个策略分析师眼中的茅台》一文，他从资金层面，特别是外资入场的角度，解释了茅台最近几年持续上涨的原因，“外资将带来万亿增量，以茅台为代表的核心资产必然是其最重要的配置方向。”

明天，邮储银行将正式启动申购，网下发行与网上申购同步进行。股票简称为“邮储银行”，股票代码为“601658”，该代码同时用于网下申购。本次发行网上申购简称“邮储申购”，申购代码为“780658”。最终配售结果将在12月2日的公告中公布。对于投资者而言，最关心的莫过于，该行推出了哪些稳定股价的措施？作为最年轻的国有大行，上市后邮储银行将如何挖掘好海量零售客户的价值？

我们推出了17期“中美贸易战”系列研究报告，提出了一些与市场流行观点不同的判断：“中美贸易战具有长期性和日益严峻性”，“这是打着贸易保护主义旗号的遏制”，“外部霸权是内部实力的延伸，中美贸易战，我方最好的应对是以更大决心更大勇气推动新一轮改革开放，坚定不移。对此，我们要保持清醒冷静和战略定力”。中美贸易战不宜往民粹主义和民族主义方向引导，而应往形成改革开放共识的方向引导，冷静深入的思考。

据北部湾银行2012年年度报告，2012年12月31日，该行通过向境内法人企业定向募集股份，注股本从20亿元增至25亿元，总股本增至25亿股。年报显示，新特药药业、伟业贸易、桂丰农业、宏发五金电子、环洲钢铁于2012年11月入股北部湾银行，持股数量均为8000万股，持股比例均为3.20%，在入股当年齐齐跻身该行第十大股东之位。这也意味着，从入股至今，这五家公司手握北部湾银行股份已有近7年的时间。

2．评级利差压缩的行情仍会继续牛市初期评级利差往往走扩。主要原因一方面是是由于流动性更好的高等级信用债收益率下行的更快，另一方面，也与当时的信用风险有一定关系。08年、11年和14年牛市开始之后评级利差的走扩分别大概持续了129、99和59个交易日，随后才出现评级利差的收窄。08年10月份“江铜事件”导致信用风险担忧升温，最终导致牛市开始时评级利差大幅走扩，而11年下半年实际上是城投信仰的动摇，但牛市开始的时间点距离信用事件已经过了一段时间，因此影响比08年小，14年则没有太多超出预期的信用事件，评级利差走扩的时间最短。18年这一轮牛市中评级利差的走扩持续了127个交易日，接近08年的持续时间，原因同样在于牛市初期出现了超预期的信用风险事件。

经双方协商，中融金51%股权对价6.12亿元。在该笔交易中，赵国栋就可拿到超过3.6亿元。不仅如此，在上市公司股权转让到完成后，赵国栋立马着手股权质押。当时，经过一系列资本运作，奥马电器受到市场广泛关注，粘上互联网金融概念，公司股价一路上涨，连续多个涨停板之后，公司股价从30多元，快速跃升至百元以上。这给赵国栋的股权质押融资留下了巨大的空间。