嫩革研究院

改革开放已经41年了，我国社会主义市场经济体制确立也已经27年了，可是，这么多年以来，在国人的思维上，“企业血统论”从来就没有消除过：那就是国有企业、民营企业、个体企业的严格区分。从金融信贷、司法实践、产权保护、财税政策等等方面，国有企业和民营企业都有严格的界限。

如此大的差距形成，并不仅仅是由于同行业上市公司股权融资能力较强所致，招股书称，该公司资产负债率较高的主要原因是其所提供的汽车延长保修业务的服务责任期限较长，按照直线法在相应会计期间对延长保修产品收入进行分摊，形成了大量的递延收益，报告期各期末分别为1.79亿元、2.45亿元和3.07亿元，为非流动负债的主要构成部分。截至2017年末，该公司递延收益总额在资产总额中的占比达到51.79%。

事实上，售后服务正成为各汽车厂商和经销商吸引消费者的重头戏，而随着“三分修、七分养”观念的深入人心，自2014年起，中国正兴起一场汽车保养O2O的创业热潮。可是，当2016年一家曾被媒体赞誉为“中国最大上门O2O企业”博湃养车突然宣布倒闭，那些风口上的人们才发觉，所谓概念先行的“轻资产模式”，并不能让将汽车视作家庭重要资产的中国人轻易托付自己的爱车。紧抱线下门店大腿，成为汽车后市场企业共同转型的方向。

三个月后，周勇、吴建辉以所交股金系外借、难以承担利息为由，多次找罗某要求退回之前交纳的股金30万元。考虑到“得罪不起”这两个人，加上希望能利用其职务便利为会所经营提供关照，罗某瞒着其他股东，在全体股东还未分红前退还了30万元股金。至此，周、吴二人彻底变成了“零投资”分红，也就是所谓的“干股”。

周勇、吴建辉也确实没有让他失望，利用职权先后帮会所摆平了“黄赌毒”、打架闹事、经营纠纷等棘手事。2018年1月，针对巡察发现的问题，宜丰县开展了为期半年的国家公职人员参与非法融资和违规入股经商办企业、插手工程领域专项集中整治行动。利欲熏心的周勇、吴建辉无动于衷、置若罔闻，依然我行我素、顶风作案。两人不仅没有向组织如实反映入股会所的问题，更没有撤股退出，一直到2019年2月，仍然从中获取分红。

展望后市，分析人士认为，监管层多次表态要稳步扩大创新创业债券试点规模，支持设置转股条款，推动债券市场服务关键领域自主创新，创新创业公司债市场后市可期。编辑：曹帅责任编辑：陈悠然 SF104周三美股三大股指均收跌。标普500指数收跌0.75%，报2923.73点；道指收跌0.61%，报26430.14点；纳指收跌0.57%，报8049.64点。