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　　完善双重股权结构公司监督机制的主要路径　　第一，对超级表决权的运用进行适度限制，这主要体现在以下两方面：一是限定表决权的差额，将具有超级表决权股份所享有的表决权限定在同等数量普通股表决权的10倍以内。从国际做法来看，虽然美国股市并没有对投票权设定加以限制，但最普遍的结构安排是超级表决权普通股每股有不超过10倍的投票权（10∶1的表决权差异），如Google、Facebook、百度等。其他地区，如瑞典等欧洲交易所，要求企业的额外投票权股份，最多1股拥有相当于10股普通股的投票权。此前新加坡交易所咨询引入双重股权架构（Dual-Class Share）时，也建议倍数股份（multiple votes share）以10倍为限。二是，上市公司在设计公司架构时，尽可能明确或划定超级投票权的应用范围。当公司事务涉及公司或其控制人的经营管理（如敌意收购）、战略决策（如企业文化或经营理念传承）、国家安全与社会公共利益等重大事项时，创始人及部分股东可拥有较多的投票权。但是，如果表决事项直接关系到外部投资者的切身合法权益（如公司进行关联交易或对外担保等对公司财产重大处分、对其核心信息强制披露、监事或独立董事提名等），则可以考虑将超级投票权和普通投票权的比例缩减或恢复到“一股一票”的投票机制，让普通股东在公司的重大交易和关联交易决策上有更多发言权，这样既不会违背双重股权结构创制的初衷，防止控制权稀释，也可以使股东的监督职能得以恢复。

第三，围绕《兴科电子2018年业绩承诺完成情况说明》的公告，监管们抛出了三个问题：详细列示兴科电子2018年度应收账款、其他应收款的具体情况及公司采取的追偿措施；核实兴科电子的交易对手方与金龙集团及其大股东、上市公司股东及董监高人员、兴科电子原股东及董监高人员是否存在关联关系、是否曾经发生过业务往来；详细说明兴科电子坏账准备计提的依据及合理性。

德国海军“萨克森（Sachsen）”级F124型防空护卫舰，是德国、荷兰、西班牙三国联合研制的最新型护卫舰，2003年底服役，装备性能一流的APAR主动相控阵雷达，突出防空作战任务。是德国海军目前最大的水面舰艇，也是德国海军第一艘采用模块化设计的舰艇。

不过，《投资时报》研究员注意到，熊猫乳品此次募集资金主要投资于苍南年产3万吨浓缩乳制品生产项目和济阳二期年产2万吨浓缩乳制品项目，合计投资5.64亿元。短期来看，公司依靠炼乳为核心的盈利模式不会改变。另外，在浓缩乳制品的营业成本中，直接材料占比较高。报告期内，浓缩乳制品直接材料成本占浓缩乳制品营业成本的比例分别为94.75%、93.37%、93.33%以及92.13%。其中奶粉和白砂糖是浓缩乳制品的主要生产原料。报告期内，奶粉和白砂糖的材料成本占浓缩乳制品直接材料成本的比例分别为64.66%、64.80%、67.92%以及66.03%。因此，此类原材料价格的波动也将对公司毛利率和盈利能力产生重要影响。

　　第三，在金融市场机构投资者过度集中的情况下，双重股权结构在一定程度上被视为新兴企业规避市场短期行为而不得不采取的自我保护措施。研究显示，具有主要投票权的团体大多由管理他人资金的基金管理者组成。这些人的动力来自短期投资结果，从中获得报酬，所以，机构投资者更关注短期股票价值的上涨。过度金融化改变了股本投资性质：长期以来认为股权资本更倾向于长期投资，会关注公司长期发展，但是由于当前垄断股权市场的是众多的机构投资者，更注重股东的回报而不是企业长期的健康发展。为了规避这种过度金融化给企业带来的负面影响，双重股权结构成了应对机构投资者、公众市场仅关注短期利益问题的主要出路。

责任编辑：张迪航母出现后，战斗机上舰成为舰载机，由于飞机起落距离较长，而航母甲板长度有限，所以人类发明了拦阻索，作用就是用来勾住降落中的飞机，从而让飞机可以在较短的距离内停下来。拦阻索自二战航母广泛应用开始，就已经是航母的标配之一。由于当时在航母上降落，主要依靠飞行员目视把握，因此误差大，风险大，所以在当时航母拦阻索通常有10条之多，就是为了确保飞行员能够勾住其中一条。更有甚至，当时日本的航母甚至有多达15条拦阻索。二战后至今，全球仅有中美俄三个国家可以生产航母拦阻索，英国因为使用垂直降落的F-35B战斗机，已经放弃了拦阻索的生产；法国则不具备生产拦阻索的能力，必须从美国进口。