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对于股票回购的正面意义，东方证券9月25日发布的研报认为主要体现在四个方面：一、直接提高上市公司的EPS，特别是在公司价值被低估的时候，回购能够直接增加净资产收益率，增加公司股票对投资者的吸引力。特别是在市场处于疲弱的时候，上市公司通过股票回购的方式能够有效保护股东权益。

应该说，这些观点并非全然“无理取闹”，背后体现的是本轮防风险、去杠杆的艰巨性和复杂性，也表明政府开展工作确实需要很强的智慧与艺术。当然进一步推敲这些观点，也有许多站不住脚之处，甚至不排除试图通过制造舆论压力迫使监管层做出妥协。以融资数据来说，5月社融新增环比少了7000多亿，主因是债券融资和表外融资均明显负增，实际诱因则是4月以来违约事件频发抬升了信用风险以及资管新规等监管举措打击了资金空转。诚然，融资收紧难免会误伤“好人”，但是去杠杆过程如果继续货币宽松，放出去的水大概率还是会流向金融体系，这无疑会进一步加剧资金脱实向虚，助长金融风险。

突如其来的新冠肺炎疫情，给我国经济发展带来巨大的冲击，制造业的转型升级也面临新的挑战。“推动经济高质量发展迈出更大步伐”是对我们提出的新要求、新目标。应对疫情挑战，给我国制造业加快科技发展、推动高质量转型升级带来了新的机遇。技术是企业高质量发展的底气。金链银链不如产业链，企业要真正掌握自己的命运，关键在于掌握核心产业链上的核心科技。格兰仕在参与全球分工合作的过程中十分注重“以我为主”，力争在分工过程中提升技术实力、补齐自我短板。疫情期间，北美地区全品类格兰仕前几个月增长了8.9%。

欧洲股市方面，英国富时指数收市报7567点，升64点或0.9%，德国DAX指数收市报12819点，升129点或1%，法国CAC指数收市报5516点，升14点或0.3%。港股在美预托证券（ADR）于上周五纷纷高收，汇丰控股（00005-HK）ADR折合收市报76.9元，较本港收市价高2.6%，中国海洋石油（00883-HK）ADR折合收市报13.42元，较本港收市价高2.7%，中国联通（00762-HK）ADR折合收市报10.78元，较本港收市价高1.1%，中国人寿（601628-CN）（02628-HK）ADR折合收市报22.03元，较本港收市价高0.8%。

现货白银：日内建议寻找逢高沽空机会为主。参考沽空区间：15.55-15.60，空头止损控制在15.70上方，空头参考目标：15.40、15.30、15.20。以上策略，仅供参考！今日关注：① 09：30 澳大利亚6月商品及服务贸易帐；② 15：15 瑞士6月实际零售销售年率；

正是得益于全产业链经营释放的抗风险效应，格兰仕能在一季度“扛”住风险、逆市上扬。技术创新是企业成长的核心动力，拥有过硬科技水平的企业能够有力面对各种外部挑战，进而在全球产业链分工中占有更加重要的地位。发展是应对困难的最好武器。推动高质量发展不会因为突如其来的疫情而中断或延迟。当前，格兰仕各个科技项目没有因为疫情而延缓进程，世界级开源芯片城项目加速推进，Galanz+智慧家居生态体系进一步完善……只有坚持做好自己的事，牢牢把握发展主动权，用科技赋能产业链再造和价值链提升，才能奋力实现更高质量的发展。