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但自2017年以来，车险市场竞争日益激烈，车险的经营成本也在不断攀升，以车险业务为主业的安盛天平盈利情况也就直线下降，过去三年（2016年至2018年），安盛天平的净利润分别为0.07亿元、-0.21亿元、-2.75亿元。除了出清安盛天平保险资产，天茂集团还在7月份密集发布多个公告，称已出清旗下医药、化工相关子公司股权、债权。

据Wind，瑞银证券和国信证券2017年参与并购重组的金额都排名在前十，其中瑞银证券去年完成了一单交易金额为422.2亿元的并购重组，国信证券完成了共计373.79亿元的并购重组，分别在2017年财务顾问参与并购榜单的第八名和第九名。第一名是中金公司，全年交易金额2668.8亿元，占据18.23%的市场份额；中信证券排名第二，交易金额为1831.73亿元，占据12.51%的市场份额；华泰联合证券排名第三，交易金额为1260.51亿元，市场份额为8.61%。

2月非农就业人数新增20，000人，大幅低于预期。由于2月寒冷天气给对天气敏感的行业带来压力，建筑公司雇用的工人数量出现了负增长。加之美国政府关门的不利影响以及金融市场在去年底趋紧的状况，2月非农就业人口增幅十分不乐观。2月份就业增长放缓，但工资涨幅高于预期，表明劳动力市场仍然偏紧，经济活动有所放缓，未来美联储的加息路径可能变得更有耐心而继续放缓。

对市场来说，所有这些都使得鲍威尔在杰克森霍尔的讲话至关重要。美联储上个月实施金融危机以来首次降息后，市场人士在寻找美联储进一步政策宽松的线索。如果美联储主席的言论有任何鹰派迹象，都可能损及风险资产，尽管美元将受益。焦点个股惠普CEO Dion Weisler因家庭原因将辞职，且财季营收低于市场预期。

杨晓武：金属和原油的共同点很多，比如宏观中两个商品最有晴雨表效果，分别是铜和 原油。刚才提到的美国制裁问题，其实在资源上有一致性。八十年代末九十年代初时，有说 法原油、铁和有色使用年限就一二十年了，现在二三十年过去了，我们还听说能用二三十年。 因此资源都存在制约，但这个制约随着新技术出现表现得好像有作用，却又没想象那么大。 最后是两者都有发达世界范围衍生品市场。中国的原油差一点，但国外很多机构做衍生品往 往选原油，这是因为其流动性和市场宽度。衍生品市场里油和有色交易量都远超过实物，黄 金在 100-300 倍，原油在 20-30 倍，铜在 100 左右，铝也有几十。

偿付能力充足率下降反映了非强制性车险费率继续市场化的影响。车险费率改革第二阶段自2017年6月起实施，令保险公司在制定费率方面有更大的灵活性。这已削弱了行业的承保盈利能力，进而影响了其可分配利润。另一个原因则是快速增长的非车险业务。鉴于车险业务竞争加剧，财险公司一直在发展非车险业务。非车险业务的利润高于车险，但其非分散性导致风险也更高，因此在偿二代机制下的保费和准备金风险资本要求更高。2017年非车险保费增速首次超过了车险。