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2016年12月21日开润股份在创业板上市，公司共发行1667万股，发行价格为每股19.58元，扣除发行费用后实际募集资金净额为2.96亿元。招股书显示，上市募集资金主要用于三个项目，分别为平板电脑与智能手机保护套及箱包技术改造与扩能项目、研发中心建设项目、智能拉杆箱项目。

倪德伦环球系美国一家从事剧院管理与经营的公司，与公司控股股东不存在关联关系。因其经营内容涉及文化产业，系属中外合 资文化公司，根据相关法律、法规的要求，文化公司中方投资者投资比例不低于 51%。为确保上实倪德伦运营合法合规，经双方商议后同意，以协商当时的实际出资情况确定本次股权收购价格，公司以 2000 元收购倪德伦环球所持上实倪德伦 1%的股权。购买日上实倪德伦公允价值为 284 万元，上实倪德伦 1%股权的公允价值 2.84 万元大于该次合并成本 0.2 万元的差额 2.64 万元计入2018 年度营业外收入。

我个人认为，这些不同类型的资源配置，要在更高层面进行相应的统筹，如果我们认为都市圈是一个发展的大趋势，那么以上的核心资源如何能在更顶层进行配置，是需要思考的。在做综合考虑的时候，对都市圈的理解，可能缺乏整体的统筹和规划。对于地方政府，在一届任期内可能要想得更远一些，如高能级城市普遍遇到的问题是：城市的存量资产盘活有难度，流动性很低。这并不是当期政府导致的，而是过去我们对存量产权制度并没有考虑很清楚，比如老旧城区的改造，推进的速度是相对比较慢的，这是高能级城市要思考的。再比如，北京有很多老旧的写字楼要做改造，最后发现没有办法做整合和提升，原因在于核心区的写字楼是散售的，各个楼层都已经卖掉了。在这样的状态下，没办法对城市的存量资产进行相应的整合。对于一些成长型的城市，还会有更多重大城市功能的布局、重大赛事的布局。在这种情况下，怎样思考空间上的把握呢？我去过很多城市，会觉得它的机场离得太远，可能50年也没办法发展到机场所在的片区，有些工业区又离主城区太近，可能每过15年就要重新搬一次。如果城市发展到2000万人，那么25年以后，仍然要面临第二次的搬迁。所以，城市规划要有前瞻性的考虑，在功能匹配和空间匹配上进行更深入的思考。

责任编辑：霍宇昂■本报见习记者王思文今年以来，监管层对于A股吸收优质公司上市的标准只增不减。与此同时，在并购重组项目上也保持着从严监管的态势。具体来看，今年上半年证监会共审核并购重组项目60单。这60单并购重组项目的交易金额达1925亿元，其中发审委审核通过的项目涉及交易金额1896亿元，平均交易金额在38亿元。其中SST前锋、豫园股份等5起并购重组项目更是备受市场关注，交易金额均超百亿元。

有分析认为，行业龙头由于具备较高壁垒及跨区域管理优势，长期来看将得益于行业集中度提升。但在减负令下的强监管环境，以“提前教学”和“强化应试”为卖点的培优业务能否继续担起好未来营收的大旗，尚未可知。截至2018年2月底，好未来在全国范围内共拥有594学习中心，其中包括426个培优小班、9个摩比小班、63个励步小班和96个一对一。2018财年第四季度，好未来的在线课程入学人数同比增长127.2%，学而思网校收入同比增长158.6%。

2018财年，好未来报告了约5000万美元的税前利润。浑水认为这其实是一项欺诈性资产存放交易，因此报表中所有与之相关的利润都属于欺诈。此外，浑水估计，这笔交易还额外让好未来资本化了另一笔1650万美元的损失。另一笔交易中，浑水认为，好未来和轻轻家教关于智康一对一业务的交易，在2016-2018财年虚增税前利润5940万美元。好未来在这一交易中获得5000万美元的税前收益，占2016财年税前利润58.8%，净利润的36.4%。