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图32：豆粕2001合约看跌期权隐含波动率期限结构图数据来源：wind，倍特期货综上，豆粕看涨期权较看跌期权活跃；虽然期权成交量PCR在1附近波动无明显趋势，但是期权持仓量PCR趋势较明显，一路升高至1.2附近，说明后市市场避险情绪渐浓，与最近的豆粕期货开始回调的行情相一致；从豆粕期权标的的历史波动率以及豆粕期权的隐含波动率来看，波动率均是呈现下降趋势，且低于平均值，所以有理由相信市场在待回调之后必然波动率会反转增加。

责任编辑：张国帅李冰表示，关于对标历史的事，确实2011年和2018年有很多相似之处，宏观经济面有相似的地方，例如2011年也是结束了2010年9月的那轮经济的小反弹之后，迎来了长达一年半的经济下滑期。2018年我们也是结束了2016-2017年的平稳之后，出现了快速的回落。我们对标A股发现也是一样的情况。2011年沪指经历完春季吃饭行情就开始调整，这种调整持续了一年，但是2012年并未由于前一年的调整而触底反弹，为什么？由于经济没有那么快可以企稳，反映到上市公司的净利润上，可能要到2019年三季度甚至四季度，才能带来利润增速的回升。这种悲观的情绪下，上半年权益市场很难得到扭转。

界内证可与现有的衍生权证、牛熊证等结构性产品互补香港交易所宣布将于7月推出界内证，在香港市场提供更丰富的结构性产品种类。香港交易所联席总裁兼首席营运总监戴志坚说：“香港交易所推出界内证标志着香港发展结构性产品市场的新里程，亦切合我们最新战略规划中的增长目标，加快开发新衍生产品及结构性产品的步伐，提升香港市场的吸引力，成为投资者和发行人在亚洲时区的首选市场。”

2017年起，庞青年的青年汽车集团及其下属公司，还多次被债权人申请破产重整。山西东杰智能物流装备股份有限公司（东杰智能，300486）在2017年7月31日发布公告称，公司收到杭州市萧山区人民法院《通知书》（2017）浙0109破24号。萧山法院根据债权人杭州江东工业园区投资开发有限公司的申请，于2017年6月9日裁定受理浙江青年莲花汽车有限公司破产清算一案。

今日，莲池区委宣传部回复新京报记者称，该区将对无供暖设施居民实行用电补贴，每度电补贴0.2元，将以实际用电量发放补贴，一个取暖季最高补贴1000元。对低保户、困难户等，会根据实际情况给予困难救助。此外，2020年供暖前，该区会将无供暖设施居民纳入集中供暖改造计划。

问：对于期货子公司未来的发展有那些期待和展望呢？郑武军：国内目前期货公司的发展实际上还是举步维艰的。期货公司的主营业务有三条线，一条线就是我们传统的经纪业务；第二条线就是我们的资管业务线；第三条就是我们的风险管理子公司这条线，那么我们可以看到目前传统的经纪业务的收入，所有的行业内基本上都是以交易所的返还、手续费的利息，包括保证金的利息为主体，基本上占到了期货公司的净利润的百分之七十八十，甚至有的公司占到了百分之九十这个水平。实际上如果是利率的波动或者是交易所的政策变化，对期货公司的利润影响会非常大。