阁白阁hello

责任编辑：覃肄灵2019年上半年中国母基金全景报告（精简版）作者 母基金研究中心近几年母基金这一投资模式开始受到社会的广泛关注。与兴起不久市场关注度高的证券母基金相比，投资于私募股权市场的私募股权母基金因为其投资范围和投资模式更加私密和小众显得十分神秘。但其实，私募股权母基金行业在我国的发展已经有超过二十年的历史，母基金管理机构所管理资金的总量也十分巨大。尤其是近几年，私募股权母基金因其分散投资、降低风险以及高水平、专业化等特质已经成为备受高净值人群、政府、上市公司等青睐的投资模式。

亏损的差异，主要是因为拼多多完全不碰货，做流量分发转平台佣金，而云集更像京东，采取自营电商模式，关注点应该放在商品毛利，以及物流等履约成本上。在商品毛利上，云集应该比京东更高，因为除了主流标品，云集也销售新兴品牌、制造商品牌商品，还有自有品牌Solo Life（素野），Yuan Sheng Huang和Unibeauty等。

早在2015年，英国政府承诺出台《银行业API公开标准》；此后，为探索实施开放银行成立了专门工作组和专项组织，并发布开放银行相关标准框架。开放银行目前已经在全球范围内探索实施。新事物与新风险论坛上，中国互联网金融协会业务三部主任杨彬认为，开放银行有三个显著的特点，即：秉承以服务用户为中心的理念；通过API接口或SDK等技术实现银行与第三方之间的数据共享；构建一个生态，联合产品和服务提供方，满足用户的全部需求。

一、投资者适当性是资本市场的基础性制度党的十九大报告明确提出：“我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段”，服务高质量发展是我国资本市场改革和发展的方向。证券行业服务高质量发展的关键是解决“好不好”的问题。第五次全国金融工作会议提出做好金融工作要把握的四项重要原则，即回归本源、优化结构、强化监管、市场导向，是证券行业服务高质量发展的基本遵循。健全完善投资者适当性管理制度，是贯彻落实四项重要原则的具体举措。证券行业回归本源的重要方面之一，就是回归媒介交易和专业服务的金融中介定位，根据资金供求双方的风险喜好和状况，以及对流动性的不同预期合理匹配资金，促进以信息信用为基础的跨时间、跨空间、跨群体的价值交换。优化结构是要贯彻落实“卖者有责”的理念，让投资者在获得充分的信息的基础上，将适当的产品和服务销售给适当的投资者，让适当的投资者承担适当的风险和收益。强化监管和市场导向就是体现刘鹤副总理在“健全系统性金融风险防范体系”专题协商会上指出的，要使全社会都懂得，做生意是要有本钱的，借钱是要还的，投资是要承担风险的，做坏事是要付出代价的。健全完善投资者适当性管理制度，是解决现阶段我国资本市场发展不平衡不充分矛盾的根本措施。

IP运营难度大除了核心在线阅读业务外，版权运营也逐渐成为阅文的另一重要基石。阅文欲对其过去十几年积累的内容库进行开发和变现。2018年12月31日起，阅文业绩构成分为两部分来呈现。一是在线业务，主要反映在线付费阅读、网络广告以及在阅文平台上分销第三方网络游戏所得的收入；二是版权运营及其他，主要反映制作及发行电视剧、网络剧、动画、电影、授权版权改编权、运营自有网络游戏及销售纸质图书。

亚洲股市在本周开盘前处于优势。此前有消息称，美国和中国即将达成一项突破性协议。尽管重新燃起的风险偏好提振了欧洲和美国股市，但鉴于市场一直在积极消化中美之间可能的解决方案，投资者应该考虑一下还有多少上行空间。一旦这一重要主题结束，市场下一步将关注什么——全球货币政策、全球经济放缓，还是其他重大风险？