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责任编辑：依然洛娃科技债券交叉违约 10月刚进了2018北京民企百强榜澎湃新闻记者 蒋梦莹 来源：澎湃新闻洛娃科技实业集团有限公司刚在今年10月排进“2018北京民营企业百强榜单”的一家民企债券暴雷了。12月7日，洛娃科技实业集团公告称，“17洛娃科技CP001”违约导致“18洛娃科技MTN001”交叉违约。公告中洛娃科技表示，该公司于2018年12月6日未能按期足额偿付洛娃科技实业集团有限公司2017年度第一期短期融资券（17洛娃科技 CP001），已构成实质违约。根据《洛娃科技实业集团有限公司2018年度第一期中期票据募集说明书 》中关于交叉违约条款的相关约定，鉴于“17洛娃科技CP001”违约事件发生，该事项已触及“18洛娃科技MTN001”的交叉违约条款约定情形。“18洛娃科技MTN001”债券发行总额为3亿元人民币，债券期限为3年，票面利率为8.0%。此外，洛娃科技在公告中表示，将按照《银行问债券市场非金融企业债务融资工具信息披露规则》以及《洛娃科技实业集团有限公司2018年度第一期中期票据募集说明书》的规定，履行相关后续信息披露义务，保持与投资者及相关中介机构密切沟通，做好相关后续违约处置工作，并持续披露进展。公司将全力配合主承销商尽快召开 “18洛娃科技MTN001”持有人会议，参与商讨后续救济措施，维护持有人权益。

而从经销商的合作年限以及收入分布情况来看，天味食品经销商五年以上合作年限的占比过半。经销商队伍较为稳定，收入规模上，收入50万元以内的经销商达327个，占比达42.52%，以小型经销商为主。从经销商分布情况来看，西南、华中、华东三个地区是其经销商分布的重点。中国食品产业分析师朱丹蓬对界面新闻记者表示：“天味食品目前依然属于块状经营，并没有实现全国化运营，未来如何铺向全国，仍然具有不确定性。”

在已经完成收购的12.68亿元中，8.6亿元为公司自有资金（通过收回银行理财产品资金），另外的4亿元则是按贷款利率3.915%申请的并购贷款。据此测算，上市公司一年需要支付并购贷款的利息费用1566万元。据上市公司半年报披露，目前公司短期借款5.54亿元，一年内到期的非流动负债1000万元，利息费用1690万元，因此企业短期内需要归还5.97亿元。而上市公司货币资金存量7.73亿元，这笔收购的资金安排加剧了公司的财务紧张度。

按日本这些年的公开或半公开的各种资料来看，日本搞自己的航母基本是分四步走，第一步就是大量积累经验，建造各种平直甲板的两栖舰与直升机母舰。第二步，开始建造中小型，滑跃式的航母，同时展开大型航母的研制工作。第三步，就是研制拥有平直甲板，电磁弹弹射常规动力的航母。最后一步，就是发展类似美国“福特”级那样的超级核动力航母。这样的计划，相当适合日本这样在二战后没有航母建造和使用航母经验的国家。

另外，外资在2019年持续入场，对中国股市起很大的作用。很多外资，不管是被动还是主动，甚至美国养老金也想投资中国股市。为什么？其实是因为资本是永远向效率，资本追求的是增值。永远向着资本回报率最高的区域或者是这块领域去向这个方向流动。中国为什么好呢？主要是中国股市估值很低，相对中国目前估值比较便宜。中国维持6%的发展，这在西方发达国家不可想象，中国的人均GDP已经一万美元了，我们再往上，就快摸到了发达国家的门槛额。中国是很有潜力的国家，我们要对自己国家的经济充满信心。

拉长时间来看，2012 年降准降息后股票市场表现一般； 2018 年由于金融去杠杆以及外界因素扰动，降准后市场仍单边下行。而在其他区间，降准降息后股票市场多迎来上行区间。春躁行情将起？A股市场素有“春躁”之说。中信证券统计发现，2000年以来，A股春季上涨频率达70%，显著高于其他时候。降准的落地，无疑为A股今年的“春躁”提供了有利的资金面条件。