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不同等级信用利差有所分化。截至11月20日，高等级信用利差相较9日走扩3bp，中低等级信用利差下降5bp。上周A股市场再度出现反弹，但我们依旧认为目前仍未到大盘反转时机。A股上周累计上涨80.24点，涨幅为3.09%，上证50指数上周累计上涨27.23点，涨幅为1.12%，创业板指数上周涨幅更大达到6.08%。本周上证综指再度冲高回落回落，累计下跌1.24%，上证50本周前两日同样下跌0.60%。

上周央行继续暂停公开市场操作，截至本周二已连续18个交易日暂停操作，上周国库现金到期净回笼1200亿，受税期影响资金面边际收紧。债券市场则受到较差的信贷与社融数据影响，收益率出现大幅下行，中国10年期国债收益率11月19日收于3.38%，相较11月9日下降10bp。11月19日美国10年期国债收益率相较11月9日下行13bp至3.06%。中美利差相较9日小幅走扩3bp至32bp，此前长端利差最低点达到24bp。

从锻炼时间上来说，从容不迫地下蹲5分钟，它的运动量等于步行1小时，等于跪膝20分钟，是一种省时间的有氧运动。人在下蹲的时候，心肺血流量相对充沛，能减少心血管疾病的发病率；下蹲还能加大胸腔和肺的活动范围，从而改善我们的心肺功能。对写字楼里的“久坐一族”来说，下蹲锻炼简单易学，当你伏案超过一个小时，不妨起身做个下蹲。

新东方在线港交所挂牌首日平开，现跌2.06%破发，报9.99港元。新东方在线3月27日发布的招股结果显示，其每股定价10.2港元，位于招股区间9.3-11.1港元中间，公开发售部分获得超额认购约8.18倍；国际发售股份也获得大幅超额认购。此次股份发售所得款项净额约为15.67亿港元。

图6：育雏鸡补栏（万只）资料来源：芝华数据、银河期货图7：蛋鸡苗价格（元/羽）资料来源：芝华数据、银河期货（三）老鸡淘汰根据芝华近期的周报显示，5月份以来，老鸡淘汰量连续3周环比下滑。淘汰鸡价格较4月份有所上涨，而淘汰鸡龄整体较4月份偏低，大部分小于530天。随着前期不断淘汰，目前510天以上的老鸡已越来越少，后期淘汰鸡群鸡龄或逐渐走低。也就是说2016年的蛋鸡基本已被淘汰，接下来逐步进入淘汰的将是2017年所补栏的蛋鸡，而从芝华数据可以看出，2017年1-7月，月均补栏不足6000万只，远低于其他年份，后期待淘老鸡数量将越来越少。

华为？不太可能。虽然华为公开表示持开放态度，愿意向苹果出售基带芯片，但在目前的复杂大背景下，苹果必须考虑到政治因素。库克虽然不愿涉足政治，但他却需要与政府维持良好关系，避免各种潜在的政治风险。事实上，库克与特朗普政府的关系，是美国科技公司中最为密切的。在被特朗普口误称做蒂姆·苹果之后，库克干脆把自己的Twitter名字改成了苹果。