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2.2去杠杆第一步：货币从超发到紧缩货币从超发到紧缩。从08年到17年，中国的M2年均增速为15.4%，包含表外货币的银行总负债年均增速为17.1%，远超同期经济增速，过去十年我们显然没怎么紧缩过货币。但是在18年，中国的M2增速降至8%，银行总负债增速降至7%，均远低于过去10年的平均增速，甚至已经低于中国的GDP名义增速，这说明今年中国的货币紧缩已经开始了。

在业内人士看来，基金经理在布局时，要考虑多方面的因素，首先是投资价值，其次是投资者体验，最后是操作风格。具体而言，即使长期看好，但如果基金净值短期回撤较多，投资者同样会大量赎回。定期开放型基金没有短期赎回压力，基金经理看好市场价值时就可以提升仓位。而次新基金公司旗下基金，做好业绩的动力相对更强一些。

SDF是由散布在叙利亚的阿拉伯人（占到叙利亚总人口的80%以上）、库尔德族人（一个中东游牧民族）、亚述人（一个西亚民族）和土耳其人的武装力量所建立的军事联盟，里面的阿拉伯团体则被称为“叙利亚阿拉伯联盟”（The Syrian Arab Coalition）。

来源：学术经纬今日，《自然》子刊《自然·医学》上刊登了一篇关于抗癌疫苗的重磅研究论文——来自西奈山伊坎医学院的一支研究团队发现，对于连PD-1疗法都无法有效治疗的癌症，一种全新的抗癌疫苗技术能带来持久的病情缓解！我们知道，癌症免疫疗法虽然充满治疗潜力，但也有其瓶颈所在。在黑色素瘤等最佳治疗案例中，免疫检查点抑制剂也只对20%-30%的患者生效。对于其他癌症患者来说，缓解率只有个位数。如何改善这部分患者的预后，便成了科研人员所关注的重点。

而最令人期待的，莫过于阿里赴港上市本身还会产生巨大的带动效应——阿里赴港上市同时有望带动大量新经济公司或优秀的头部公司选择港股上市。一系列阿里系成员或围绕阿里系集中的消费业、零售业、金融业等新经济公司都有可能追随其步伐，从而形成阿里在港的二级市场生态圈。凭借强大的吸金及号召能力，阿里IPO项目将助力港股市场的吸引力再上一个台阶。

主持人：时间关系，第二轮提问需要简短回答，回到今天圆桌论坛主题，谈谈一市场状况下ETF交易工具，大家怎么看？从李总开始。深交所副总经理李辉：ETF是全球金融市场近二十年来发展最快的品种，费率比较低，透明度比较高，不仅是社保、保险资金等长期投资者进行价值投资的有利工具，对中小投资者也是非常好的选择。