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二是外需对国内经济的带动作用减弱,消费需求不稳,投资需求不足,总量矛盾和结构性矛盾并存。2018年前11个月,我国社会消费品零售总额同比增长9.1%,其中2018年11月社会消费品零售总额同比仅增长8.1%,为自2003年以来的最低增速,其背后是汽车、通讯等消费显著下滑。考虑到消费对经济增长贡献已达七成,消费增长的放缓值得关注。投资方面,2018年前11个月固定资产投资累计同比增长5.9%,增速仍处于低位,但一大亮点是制造业投资保持回升态势,累计同比增长9.5%,高科技行业投资继续保持高景气状态,这一方面和国家政策支持有关,另一方面也表明经济在往高端方向转型。

赴港上市的谋略“产品型公司值十亿美金,平台型公司值百亿美金,生态型公司值千亿美金!”这是流传在互联网行业中的一个说法。该说法虽有夸张成分,但也在一定程度上反映了市场对生态型公司的价值认知。当前上市的生态型互联网科技公司中,腾讯、阿里作为生态型企业的龙头,市值均超过4000亿美元。百度近几年通过内部构建、外部并购整合向生态型互联网公司转型,其市值也一度逼近千亿美元,当前市值在800亿美元以上。

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市场人士认为,同一行业毛利率的高低,因所处细分行业的不同可能差异较大。而少数处于研发投入期的企业,因产品未上市或未大规模销售,盈利能力尚未释放,毛利率指标较弱。“对于科创企业,短期的毛利率波动问题不大,核心还是要看企业是否具备持续创新的能力。”

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