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“股票研究往往对个股和行业进行深入分析，但对整个市场系统性的机会风险往往把握不足，缺乏大方向的辨识力，而宏观配置却往往是影响基金业绩最重要的因素。如果能从行业研究的范围内做好个股和行业的挑选，又能从固收的投资中加强自上而下的视角，综合能力会得到明显提升。” 袁争光坦言曾经管理债券基金的经历让自己的投资框架更加完善，投资视野更加开阔。

不过，多位资深银行业人士对第一财经记者表示，目前需要考量的是控股中资行对外资的成本收益比，ING的直销银行战略仍只能被看作一个独特的案例。早年，外资行进入中国之初，有些希望“通吃”公司和零售业务，然而零售业务停滞不前；也有银行希望在中国复制在亚洲的信用卡业务优势，但至今并无太大进展。因此，也有观点认为，对于本土偏好较重的业务，外资行控股或许并非理想的路径。

美联储或将暂停降息在美国经济没有出现明显恶化迹象的背景下，今年7月以来，美联储已经连续3次降息，降息幅度累计为75个基点。总体来看，美联储对于美国经济谨慎乐观。绝大部分美联储官员认为，美国经济前景乐观，但下行风险仍存。对于未来下行风险，有一些初步迹象表明，贸易相关风险有所缓和，英国无协议脱欧等地缘政治风险也有所缓解，但全球经济增长放缓迹象进一步加深或将继续抑制美国经济。

就算退一万步讲，从中国利益角度出发，中国是需要一个贫穷落后的巴基斯坦，还是一个富裕稳定的巴基斯坦呢？答案肯定是后者。巴基斯坦发展好了，无论是作为维护中国西部安全的屏障，还是作为中资通往穆斯林世界的窗口，都将发挥重要作用。未来可以说，中巴经济走廊的建设绑定了中巴关系的未来。它注定让两国携手迎接发展的机遇，同时也注定需要两国携手面对外界的非议。

总体来看，经济增速放缓迹象似乎已经毋庸置疑，而对于下一次经济衰退来临之时央行是否还能使用强有力的工具刺激经济，市场现在仍持有怀疑态度。据美国银行分析师计算，自2008年金融危机以来，各国央行降息700多次，购买了12万亿美元的金融资产。而目前，各国央行的降息空间都比较有限，负利率对于经济发展的弊端也令人诟病。

责任编辑：张义凌新华社北京1月27日电（记者俞懋峰）高盛私人财富管理投资策略组亚洲区联席主管王胜祖日前表示，2019年包括美国在内的大多数国家和地区的经济活动将有所放缓，预计全球经济增速为3.0%，略低于前两年的3.2%。王胜祖25日在一个小型媒体见面会上说，目前大多数发达经济体仍保持着高于潜在增速的经济增长水平，经济衰退风险维持在15%-20%的较低水平。对一些大型经济体而言，经济增速略有放缓可以避免经济过热。