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四大核心要素助力公司脱颖而出（1）全产业链布局夯实成本优势火锅基于标准化程度高，龙头公司基本均完成了从上游原材料——中游调味料及火锅料生产商——下游的火锅门店或者外卖点的全产业链布局。海底捞上游主要是为其提供羊肉产品的扎鲁特旗海底捞、提供仓库仓储服务及物流服务以及供应食材的蜀海集团、提供火锅底料以及即食火锅产品的颐海集团。而蜀韵东方则为其提供装修材料及翻新服务及装修、项目管理，微海咨询为其提供人力资源管理及咨询服务。

但从公司整体收入增长情况来看，经济波动造成的影响相对平缓。例如，在2009年经济危机影响下，星巴克美国同店销售下滑了6.0%，万豪国际美国同店RevPAR下滑了18.5%，但星巴克美洲地区及万豪美国地区营业收入分别下滑5.9%和13.5%。主要原因一是大型公司的产品结构和收入来源更为多元，业务之间能够相互补充；二是收入的增长不仅来源于同店的销售增长，还来源于新店的增加或高客单价产品的占比提升；三是作为龙头企业，业务布局通常不局限在一国，跨国经营为对冲经济风险提供了安全垫。

VHS的快慢机和保险都在扳机护圈内，操作起来很方便。上面有跟FAMAS很像的提把，但是很有意思的是提把内内置了1.5倍的白光瞄准镜。后来有的版本改用跟G36一样的双瞄准镜（红点和白光瞄准镜），与此同时为了安装双瞄准镜提把顶部改成了皮轨。▲提把自带内置的瞄准镜

板块攻守兼备，建议关注优质公司为了从较长的时间维度分析餐饮旅游板块的攻守属性，我们对2005年以来三轮典型的上涨、下跌阶段，以及两个调整阶段的市场走势进行了复盘，发现餐饮旅游板块兼具进攻及防御性。具体而言，在2009年以来两轮上涨阶段中餐饮旅游板块平均涨幅位居各行业第4位；在两轮下跌阶段中平均跌幅自小而大排列位居第8位；在两轮调整阶段，平均涨跌幅位居各行业第6位。综合来看，餐饮旅游板块进攻性较强、防御性中等偏上。

所以经历一个行业完整的成长周期，比追逐风口重要得多。（声明：本文仅代表作者观点，不代表新浪网立场。）大摩发表研究报告，下调中集安瑞科（03899）目标价10.3%，由7.8港元调低至7港元，维持“增持”评级。该行称，区域之间转移液化天然气只有很少好处，因此拖车需求去年明显收窄。拖车的毛利率也由于缺乏规模经济而受到侵蚀，虽然这部分被燃料瓶需求强过预期所抵销，但随着更严格的排放标准，去年液化天然气重型卡车销售同比增长超过50%。因此，该行分别下调对集团2019至2021年盈利预测10%、7%及8%。

回顾东京都和首尔的人口增长历史可以发现，随着产业的转型升级，人口在短暂的负增长后将出现回升。1990年代东京都应用科技使产业升级，特别是化工产业的高科技研究与发明在医药领域应用，实现了众多高附加价值产品的开发与生产，也因此创造了不同于以往产业结构的人才需求，人口总量重回增长。