刘玥福利

机构持仓继续处低位一直以来，鉴于农业股的权重、潜在风险以及投资精力所限，能进入投资经理视野的农业股并不多。近期所有公募基金中报已发布完毕，有统计显示农业持仓继续处于低位。据海通证券统计，公募基金中农林牧渔行业配置市值约为122亿元，占股票投资市值比例在0.69%，而行业标准配置比例为0.77%，市场整体低配0.08个百分点。尽管二季度农业股配置比例较一季度环比小幅上升，但农业股配置比例已连续8个季度处于低配水平，继续处于历史低位。从基金前10大重仓股中农业股配置比例角度分析，截至2018年二季度，温氏股份的基金持仓市值最高，达31.6亿元，环比上升103%，另外顺鑫农业、圣农发展、益生股份的基金持仓市值也有较大环比增幅；通威股份、隆平高科的基金持仓市值则遭遇较大幅度下滑。

数据显示，前11个月社会融资规模增量累计为21.23万亿元，比上年同期多3.43万亿元。11月当月对实体经济发放的人民币贷款增加1.36万亿元，同比多增1331亿元。银行为企业注入的不仅仅是资金，更是信心。刚刚拿到银行一笔纯信用贷款的浙江赛思电子科技有限公司财务总监王文涛认为，“银行融资不仅解决了我们这种初创型企业的‘成长的烦恼’，更是一种对企业发展前景的认可，坚定了我们今后的道路。”

后市仍有动力科技股行情演绎至今，后市该如何投资，成为眼下市场关切。回答这个问题，先要搞清楚现阶段驱动科技股行情的逻辑有哪些？未来还有哪些动力？首先，从宏观层面角度考量，“中长期来看，科技行业GDP占比存在较大提升空间。”天风证券策略研究指出，在未来产业升级的过程中，科技板块行业增加值在GDP中占比将进一步提升，这也将会在长期内对科技板块形成支撑。借鉴美国的产业发展经验，美国科技行业在GDP占比提升的过程中，美股科技龙头走出长期牛市。

三、加强技术建设。张志东的内部分享中强调，推倒数据墙、打造技术中后台，是腾讯在 ABC ( AI + BigData + Cloud)最需要补足的功课。而且近期，关于“腾讯没有技术”的讨论，在知乎等社区异常火热，对于腾讯过往重产品而轻技术，反响强烈。

谈融资难防止盲目的支持 突击放贷针对部分小微企业感受利率还比较高的问题，易纲表示，政府工作报告提出降低实际利率水平主要指的是小微企业、民营企业实际感受的融资成本比较高的问题。在小微企业和民营企业实际感受的融资成本，特别是贷款利率里面，除了无风险利率，主要是风险溢价比较高造成的，所以这个贷款的实际利率还偏高，主要是怎么解决风险溢价比较高的问题。

第四，解决LPR定价机制是否能够解决小微企业融资难问题？LPR新的定价方式确实能增强货币政策对贷款利率的引导作用，“中介机构减费让利”、“多种货币信贷政策工具联动配合”将有助于降低LPR利率。由于银行将根据企业经营的风险情况，自主决定对小微企业贷款利率的加点幅度，当前经济面临下行压力，银行风险偏好整体下降，或许资质较优的小微企业才能更受利于改革。