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4.1宽信用重回企业部门从加杠杆主体看，过去我们看到企业部门（09年）—政府部门（12年）—居民部门（15年）都加过了一轮杠杆，目前又要重回企业部门。从政策上看，此次政策试图引导银行资金流向小微和民营企业，意味着加杠杆的企业主体将从原来的地产企业转变为制造业和服务业。

其次，要在增量改革中提高资本市场包容性和适应性。比如，在上市标准上应当对盈利状况、股权结构等作出更为妥善的差异化安排；要尊重市场的主体地位，恪守注册制的基本内涵，让市场自主判断上市企业的投资价值；要引导形成机构投资者为主的理性市场，真正打破刚性兑付。

债券长期牛市，短期震荡修整5.1低利率时代，债市长牛15年之前社融余额增速均值在20%以上，表明资金需求旺盛，对应的是高利率时代，银行贷款利率平均高达7%，而10年期国债利率均值接近4%。如果未来不走通过地产和地方政府基建刺激的老路，意味着对资金的需求将没有以往那么迫切，融资余额增速均值有望维持低位，那么对应的贷款利率和国债利率均值或将出现大幅下降，我们认为未来的10年期国债利率中枢很有可能降至3%以下，我们有望步入低利率时代。

（作者系京东金融研究院法律与政策研究中心研究员、法学博士）责任编辑：张恒来源：独角鲸科技随着人工智能算法、算力和数据量的进一步提升发展，人工智能只会渗透地越来越深，越来越火，成为真正的“主菜”。作者 | 马婧 编辑 | 陈诗怡精彩观点在人工智能日益渗透各行各业的趋势下，企业要寻找机会，就要尽量以AI化的思维去考量公司战略。

14．江阴市1999年，江苏省江阴市提出创建全国文明城市目标。2014年底，江阴市获得全国文明城市提名资格。2015年，启动新一轮全国文明城市创建工作以来，江阴市委、市政府始终站在建设“强富美高”新江阴的战略高度，紧紧围绕建设“崇德向善、文化厚重、和谐宜居”文明城市的目标，坚持“创建为民、创建靠民、创建育民、创建惠民、创建利民”的理念。2017年11月，江阴市被评为全国文明城市。

责任编辑：刘万里 SF014印巴大打出手，既有几十年历史积怨的因素，也有引发冲突的导火索，当然也反映出双方政治战略考量。当地时间27日，印度和巴基斯坦突然在克什米尔地区发生激烈冲突，引起国际舆论的极大关注。两国为何要在此时大打出手？简单的答案是，这次大打出手，既有几十年历史积怨的因素，也有引发冲突的导火索，当然也反映出双方政治战略考量。