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3）对资本市场的影响：一定程度上利好股市债市。其一，降准增加银行体系整体流动性，带动市场利率下行，叠加实体经济下行背景下银行风险偏好下降、资产荒问题凸显，部分资金或进入资本市场。同时，近期海外股市大跌导致海外机构流动性紧张，外资抛盘影响下国内股市、债市齐跌，降准将缓解资金紧张局面，一定程度上利好股市债市。其二，2月中旬以来，海外疫情持续扩散、全球避险情绪上升、风险偏好下降是资本市场主导逻辑，债市受益程度或大于股市。其三，央行要求股份制商业银行将额外降准释放的1500亿元资金用于发放普惠金融领域贷款，有助于定向引导降准资金投向实体经济，一定程度上避免资金在资本市场空转。未来仍需进一步打通货币政策向实体经济的传导渠道，将货币用到真正能激发经济增长潜力的领域。

【招商策略】中美贸易摩擦最新预判及对策——A股投资策略周报（0408）招商策略研究张夏特朗普政府对于中美近期贸易摩擦的直接诉求是要求中国开放市场和降低关税，而并非真的把中国当成必须要打败的“敌人”进行敲打，基于这样的判断，中美在接下来两月进入谈判窗口期，任何措施均可以判定为“博弈策略”使得威胁不可信，因此，我们对市场偏乐观。特朗普在最新的twitter上表示“和主席是朋友”，“中国将取消贸易壁垒，双方将就知识产权达成协议”。

以17%（5月1日起，制造业的增值税由17%降至16%）税率计算得出以下综合税率（进口总税率）：事实上，在此次关税下降之前，增值税已经先一步实行了新政策，自2018年5月1日起，制造业的增值税由17%降至16%，当时已有不少外企车企下调了车价。

同样的例子在也发生在1948年的中国，腐败的国民政府失去了对农村地区的控制，而我党则因牢牢地控制着山东等解放区，从而有大量的民生品供应。缺乏生活必需品的国统区，再加上腐败的官僚资产阶级囤积居奇，金圆券崩溃了。本质上讲，当无法满足必需品供应的时候，就一定要减少需求。减少需求可以是通过“限购”比如凭票供应或者打击囤货，也可以是恶性通货膨胀，让一些人再也买不起这些商品，从而消灭需求。

回合二：美方：4月3日，美国贸易办公室依据“301”调查结果公募拟加征关税的中国商品建议清单，涉及每年从中国进口的价值约500亿美元商品，主要涉及信息和通信技术、航空航天、机器人、医药、机械等领域。中方：4月4日下午，国务院关税税则委员会决定，对原产自美国的大豆、汽车、化工品等14类106项商品加征25%的关税，涉及中国自美约500亿的进口额。

值得关注的是，昨日，海通国际正式宣布，美国东部时间10月8日，海通国际正式开展其在美国的做市业务，成为纳斯达克交易所首家中资背景做市商。此举不仅是海通国际在国际业务版图中的又一里程碑，也是填补纳斯达克交易所一直以来尚无中资金融机构担任做市商这一空白的历史性突破。此后，美国市场的中概股在寻找做市商时除了美国本土投行外，还多了海通国际这一中国名字的投行可供选择。