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汇率有高低起伏，股市有牛来熊往，有时候在低点做选择，事后看也是一件幸事。免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权归原作者所有，转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人，不代表新浪立场。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。

中国3月末央行外汇占款21.2536.65 万亿元，环比下降4.59亿元，为连续第八个月下滑。货币当局资产负债表（单位：亿元人民币 ）注：1．自2017年起，对国际金融组织相关本币账户以净头寸反映。1.As of 2017，RMB accounts with international financial organiztions are calculated on a net basis．

这背后，是国际套利机构正借助中美利差再度收窄“做文章”。芝加哥商品交易所集团（CME集团）FedWatch工具公布的最新数据显示，当前金融市场预计美联储在9月加息25个基点的概率为99.8%，高于一周前的98.4%；12月加息的几率则从一周前的70.1%，大涨至77.6%。

为什么会发生明明跑赢了指数，结果却跑了业绩比较基准的情况？答案只有一个：汇率。今年以来汇率市场波动巨大，人民币升值压力较大，导致不止一只产品出现这种跑赢了指数却看似跑输的情况。一旦汇率发生变化，这种由于汇率结算产生的“倒挂”现象就会得到缓解。

“OYO 的 APP 没带来什么客人，倒是我们得帮他们地推。美团下架之后，更没客人了。” OYO 酒店运营经理曾要求其将网上订单交给 OYO 管理，资金经 OYO 结算再返还给酒店。这一点遭到了王素娟的拒绝，“他们帮忙做客服管理还行，想动财务就算了。”

基建投资方面，本身受政策和宏观调控的影响较大，因此我们需要注意政府关于PPP的整治力度加大，可能使得2018年基建增速承压。当然，我们认为市场对于基建不必悲观，中国未来的基建需求并不弱。一方面，短期来看随着粤港澳大湾区、雄安新区、海南特区规划政策落地，三四线城市棚改及周边配套设施的新建仍在进行，中长期来看中国仍处于城镇化的加速阶段，中国对基建的实际需求并不弱。