91aaive

责任编辑：吴金明【方正策略】底部区域，迎来转机来源：方正策略◆市场观点◆底部区域，迎来转机本周市场结束7周以来的连续下跌，收涨3.06%。上涨的原因源于市场风险偏好出现改善，其中最重要的改善因素是中美贸易战暂告段落及理财新规细则延迟发布。自7月6日美国对340亿美元商品宣布征税后，贸易冲突在短期内告一段落，尽管后续美国公布了2000亿美元关税清单，但离最终结果其间存在3个月时间窗口期，再者美国参议院通过一项决议要求国会限制特朗普关税权力，虽不具有强制约束力，但仍可能对美国关税政策施压及产生影响，在这段空窗期内贸易冲突对市场情绪的压制将减弱。此外，自资管新规发布以来，导致的表内表外贷款变化幅度过大对市场产生了巨大的影响，如今细则延迟公布，政策预调微调开启，给市场情绪带来修复。7月下旬政治局会议召开时间节点临近，需要关注其释放的政策信号，此外还有地方隐性债务的清理整顿及国有企业债转股等。后续行业配置方向，关注两条市场主线：一是自主可控领域，在长期性贸易战大背景下，国内更加重视核心技术的自主能力，政策支持力度和政府采购力度将加大，细分行业包括计算机、软件、芯片、半导体、高精密度机床、医疗服务和器械等；二是估值与业绩相对匹配的行业，尤其在目前业绩预告集中披露的时间节点下，包括食品饮料、石化、建材、钢铁等。7月份重点行业为：计算机、医药生物、石油化工。

误判二：错误的政策取向 大搞单边主义和贸易保护主义众所周知，经济全球化促进了资本、商品、人员的自由流动，带动了多边贸易体制和贸易自由秩序的发展，促进了世界经济和众多国家经济的增长。美国等发达国家利用各个领域占据的优势，在全球化进程中捞取到大量好处，但由于治理方面的缺失，也造成了利益分配严重不均和社会的分裂。这在一定程度上助长了民粹主义的兴起、反全球化或逆全球化思潮泛滥。这不是全球化本身的错误，而是治理上的问题。

根据上海歌斐7月8日晚间发布的公告，6月19日，上海歌斐及诺亚财富另一家全资子公司诺亚（上海）融资租赁公司，与承兴国际控股的控股股东China Base Group Limited签署了一份《股权质押合同》，以为上述融资提供增信。Wind资讯显示，2018年年底，ChinaBase Group Limited持有承兴国际控股62.83%的股权。《股权质押合同》签署当日，承兴国际控股以7.95港元报收，但7月10日已重挫至0.58港元，期间市值缩水79.37亿港元（约人民币69.85亿元）。

股东意见不统一，增资就始终难以落地。据安华保险内部人士介绍，李富申被罢免后，由公司非执行董事张韧锋暂时代理董事会临时负责人。公开资料显示，李韧锋曾任东北证券有限责任公司、上海丰华金属纳米制造有限公司、上海哥顿投资管理有限公司投资银行部高级经理、董事总经理等职。目前还担任安华佳和投资有限公司执行董事兼总经理、炽聚投资管理（上海）有限公司执行董事兼总经理。

“这些都可以联动起来，帮助格力打造一个业务全链条数字化、运营系统数字化，生产制造与仓储物理系统、财会和人力资源信息化等。”上述分析人士提到：“这对于格力电器进军新的产品品类，布局IoT也将起到推动作用。”光大证券家电行业首席分析师金星表示：“以腾讯系、京东系与高瓴的关系，未来都可以成为格力变革的力量，高瓴可以引入这些力量帮助格力电器改革。格力电器最缺的其实是对未来零售市场的变化以及90后、00后消费者的变化的把握，而这背后需要大量思维的转变和渠道工具的转变。”

上述北京地区PE业内人士对记者透露，高瓴或将为格力电器引入京东作为战略合作伙伴，在供应链协同、会员体系、用户体验、市场营销、产品定制等五大领域展开深度合作。综合运用大数据分析，在知人、知货、知场的基础上重新定义成本、效率和体验，更好的协助格力品牌建立并巩固与互联网用户之间的信任关系。