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黄郁葱：美股新高时刻警惕崩盘风险金瑞基金CIO：现在是很好的买入A股时机Druckenmiller：投资环境令人沮丧 抛售股票购入国债责任编辑：续田曾原标题：科创板投资核心在于风险评价把握□本报记者陈健近日，就科创板试点注册制背景下的投资策略和研究变革等话题，国泰君安证券研究所所长黄燕铭接受中国证券报记者采访时表示，科创板股票的投资机会在于，寻找当前风险较高，未来风险不断下降的个股。所以，科创板投资的核心在风险评价把握，这体现在科创板上市公司的公司治理、行业发展前景、公司竞争优势、财务状况等方面。

“这个数据恰恰说明虚假广告罪根本不足以对虚假广告发布者造成实质震慑。”维权专家杨鸿在接受记者采访时表示，企业作出违法行为时，一定会有一个成本考量，“当它的风险远远小于获益时，就会有很多人铤而走险。这正是虚假广告泛滥的原因。”杨鸿进一步指出，结合目前的虚假广告监管状况来看，企业因为虚假广告遭受处罚的成本是很低的，“如果发布了十起只被发现一起，就会有侥幸心理；即使被处罚了，比起因此获得的利益也是很少的”。

“违法广告和虚假广告不能完全等同，虚假广告一定是违法广告，但反之未必。”刘俊海指出，在实际操作中，对虚假广告的认定要比一般违法广告认定更严格，虚假广告入罪则更加谨慎。根据最高人民检察院、公安部《关于公安机关管辖的刑事案件立案追诉标准的规定（二）》第75条规定：广告主、广告经营者、广告发布者违反国家规定，利用广告对商品或者服务作虚假宣传，涉嫌下列情形之一的，应予立案追诉：违法所得数额在十万元以上的；给单个消费者造成直接经济损失数额在五万元以上的，或者给多个消费者造成直接经济损失数额累计在二十万元以上的；假借预防、控制突发事件的名义，利用广告作虚假宣传，致使多人上当受骗，违法所得数额在三万元以上的；虽未达到上述数额标准，但两年内因利用广告作虚假宣传，受过行政处罚二次以上，又利用广告作虚假宣传的；造成人身伤残等。

招股书显示，波斯科技从事各类功能色母粒、普通色母粒和其他高分子复合材料的研发、生产和销售业务。财务数据显示，2014-2016年以及2017年1-6月，波斯科技实现的营业收入分别约2.24亿元、2.02亿元、2.13亿元和1.72亿元，对应实现的净利润约4853.97万元、4436.19万元、5302.44万元和4146.04万元。从公开披露的数据来看，波斯科技的经营业绩尚可，不过公司客户集中度高的情形更为引人关注。

此前，由于长期处于一照难求的局面，不少互联网平台选择在股权市场求购牌照。比如，一家产权中介机构近期发布信息称：“这段时间有不少客户想收购保险代理公司，区域性或全国性都行，只要没有外债和处罚就行。”在此背景下，有股权中介机构对《证券日报》记者表示，一家深圳的保险中介（业务范围仅限深圳）报价为2500万元（含经纪费用），价格可商量，全国性专业保险代理牌照价格更贵。

此外，另一项观察是否需要降准的指标则较为直观——数据显示，目前货币市场流动性合理充裕，利率相较去年也已经下降较多。3月，我国同业拆借加权平均利率为2.4%，比去年同期低0.32个百分点；质押式回购加权平均利率为2.47%，比去年同期低0.43个百分点。目前我国十年期国债到期收益率为3.06%，比去年同期低近0.7个百分点。尽管3月份货币市场加权平均利率较2月份有所上行，但从各期限品种的利率看，仍持平甚至略低于今年1月份的水平。