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人民币贬值和资本外流的风险仍相对可控研究人士认为，由于近年来人民币对美元弹性明显增强，且资本项目管制尚未完全解除、经济仍保持良好发展势头，人民币贬值和资本外流的风险仍相对可控。相比很多非美货币，特别是新兴市场货币，最近人民币的表现相对坚挺。突出表现为，虽然人民币对美元小幅贬值，但兑一篮子货币汇率仍稳中有升。

从利润端来看，焦煤处在煤焦钢产业链的最上游，目前的利润也是最高的，在整个黑色产业链承压的情况下，焦煤的成本支撑不牢，焦炭连续提降后，焦化厂有意向煤矿压价，一些高价煤也开始回落，安泽的低硫主焦已经降了80元/吨，上周海运煤市场的观望心态也较为浓厚，焦煤的远期价格回落了3美金，后期可能还会相对承压。

通过基本面的推演，我们可以看到，在国内生产与国际进口双重冲击下，港口货源紧张的局面将逐步缓解，节后延续的结构性矛盾也将逐步消散，微弱的市场采购动能难以消化日益积累的库存压力，供需宽松的主矛盾仍是市场主线，现货市场重归下行格局，预计535元/吨难以成为有效支撑，市场下限会不断考验各大企业的成本线。

中国不锈钢行业发展迅猛 镍资源对外依存度极高镍是不锈钢生产中的主要原料，消费量占比超60%，再加上其他耐热合金钢，占比超80%。按304级不锈钢每吨含9%的镍计算，仅中国2018年的不锈钢产量就需要镍160万吨左右。由于镍相较其他化学成分元素的价格高，成为影响不锈钢生产成本的重要因素，在不锈钢吨钢成本中占比为61%左右。

责任编辑：张瑶【天风传媒文浩团队】一周观点：市场震荡中修复，寻找基本面向上弹性个股来源 文香思媒文浩团队核心观点市场及板块走势回顾上周传媒板指上涨0.76%，上证综指上涨1.57%，深证成指上涨0.48%，创业板指下跌0.93%。板块涨幅前三：晨鑫科技（22.90%）、美盛文化（12.12%）、印纪传媒（10%）；板块涨幅后三：巨人网络（-15.47%）、华闻传媒（-14.11%）、乐视网（-7.34%）。美股拼多多26日上市首日大涨40%，Opera 27日上市首日相对IPO价格12元涨9.25%。

尽管业绩承压，但2019年京东方的研发投入金额仍然达到87.48亿元，同比增加20.86%，营收占比从7.45%增至7.54%。现金流方面，京东方经营活动产生的现金流量净额为260.8亿元，同比增长1.55%，与净利润数据差距较大。年报称，这主要是由于显示行业设备折旧金额较高所致。