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（都有道理，好头疼啊）小肥债看过后多会感觉各位大佬说的都很有理，逻辑都很自洽。作为债券从业者，我们内心肯定偏向多头，但是空头大佬所说也有道理，此时会陷入纠结的过程。这就需要我们结合自己的框架，对于已有经济指标进行拆解、研判。对于具体的分析框架搭建，以及数据拆解等等，建议大家可以看看肯哥的“债市练本领系列”龙叔的《债券投资实战》以及各位卖方大佬的研报，小编在这里就不再赘述了（主要是自己也不懂）。

值得注意的是，注册制虽然放宽了上市门槛，但并不意味着无限放宽。证监会副主席李超在谈及科创板试点注册制对二级市场影响时强调，科创板有严格的标准和相应程序，实施注册制不是说谁想上市就可以上市。同时，科创板注重市场机制与市场约束，只要中介机构、发行人、投资者、监管部门等各方归位尽责，科创板就不会出现“大水漫灌”的局面。

《意见》严禁将培训结果与中小学招生入学挂钩，严禁作出与升学、考试相关的保证性承诺。严禁面向社会举办或参与举办以学前教育和义务教育阶段学生为对象、与升学或考试相关的学科及其延伸类竞赛活动或等级测试等变相竞赛及排名。《意见》还要求培训开始时间不得早于8：00，结束时间不得晚于20：30。

此外，在规范规则执行的一致性方面，航空公司要以“真情服务”为原则。不断优化退改签制度、简化退改签手续、缩短退票还款时间，加强新技术推广应用，通过移动互联网技术为旅客退改签机票提供“一站式”解决方案，要具备为旅客提供客票退改签收费标准的验真查询服务功能。

在中国，苹果靠的是能够在短时间内生产出大量定制螺丝钉的工厂。在号称什么都大的德克萨斯州，苹果却发现，那里的螺丝钉供应商不够大。The screw shortage was one of several problems that postponed sales of the computer for months， the people who worked on the project said。 By the time the computer was ready for mass production， Apple had ordered screws from China。

总结下来，央行做上层，商业银行做第二层，这种双重投放体系适合我们的国情。既能利用现有资源调动商业银行积极性，也能够顺利提升数字货币的接受程度。这里还要讲一下双层运营体系对货币政策的影响。双层运营体系不会改变流通中货币债权债务关系，为了保证央行数字货币不超发，商业机构向央行全额、100%缴纳准备金，央行的数字货币依然是中央银行负债，由中央银行信用担保，具有无限法偿性。另外，双层运营体系不会改变现有货币投放体系和二元账户结构，不会对商业银行存款货币形成竞争。 由于不影响现有货币政策传导机制，也不会强化压力环境下的顺周期效应，这样就不会对实体经济产生负面影响。